银行行业深度报告-2024年银行资产负债安排收官回顾与2025年展望.pdf

银行

行

业

研银行2024年银行资产负债安排收官回顾与2025年展望

究

2025年02月12日

——行业深度报告

投资评级：看好（维持）刘呈祥（分析师）朱晓云（分析师）丁黄石（分析师）

liuchengxiang@zhuxiaoyun@dinghuangshi@

行业走势图证书编号：S0790523060002证书编号：S0790524070010证书编号：S0790524040004

资产端：扩表放缓、结构优化、流转加强

银行沪深3002024年银行“以量补价”策略难持续，部分银行阶段性缩表，股份行资产增速

38%

行29%较低，国有大行增加债券投资支撑扩表；资产结构上，同业资产：国股行份额收

业19%缩，主要是手工补息整改、存款脱媒导致资金稳定性减弱，带来流动性管理的需

深

度10%要；贷款：部分银行压降票据等低收益贷款，低价供给贷款行为减少，新增贷款

报0%的季节性波动减弱；金融投资：存量投资以国债、地方债配置为主，继续压降非

告-10%

2024-022024-062024-10标。存量资产流转加强，尤其农商行处置AC账户投资产生的收益明显提高。

数据来源：聚源负债端：管控高息存款之年，存款脱媒与主动管理并存

2024年银行存款竞争压力突出，派生不足、分布不均。监管规范高息存款套利

相关研究报告的行为影响显著：（1）保险协议存款明确口径调整：保险资管资金应计入“同业

存款”科目；（2）“手工补息”整改影响较大，约有20万亿元的银行存款受到

《非银限息影响显著，按揭需求延续

影响；（3）非银存款纳入自律，影响货基存款5.5万亿元，其中活期约1.7万亿

修复—行业点评报告》-2025.1.23

元，定期约3.8万亿元。影响理财存款7.2万亿元，推测其中活期存放约为3万

《理财高增背后的投资转向与竞争加

亿元，受新规落地影响，12月大行非银存款明显加速流出。部分银行主动调整负

剧—理财2024年报解读》-2025.1.21

《社融增速翘尾收官，居民按揭量稳债结构，压降高息存款、灵活使用市场化资金，存款规模降速同时成本改善。

开

源价升—行业点评报告》-2025.1.15定价与指标：贷款基准换锚，存款基本全部纳入自律，监管指标基本稳定

证LPR在2024年与MLF脱钩，贷款定价市场化程度有望提高，2024年12月新发

券

按揭贷款利率阶段性企稳；存款目前仅剩同业定期、国库招标等少数品类暂未设

证置自律上限；上市银行流动性风险指标LCR、NSFR整体稳定，期限错配拉大后

券

研部分银行利率风险指标承压，资本充足压力整体减轻。

究

报2025年银行资负管理十大展望：精细化与前瞻性的考验

告

（1）信贷：全年增速或有放缓，节奏适当靠前，开门红力度不低；（2）存款：