品牌服饰行业市场前景及投资研究报告：奥特莱斯，从传统到革新，新业态前景广阔.pdf

股

票[Table_Date]

股票研究/2025.02.13

研

[Table_Industry]

究奥特莱斯：从传统到革新，新业态前景广阔服装业

[Table_Invest]

评级：增持

——品牌服饰行业更新

上次评级:增持

[Table_Report]

相关报告

服装业《走遍京东奥莱六城，探究表象的价格vs

内在的价值》2025.02.01

行本报告导读：

业我国奥莱行业蓬勃发展，近年来涌现出以京东奥莱为代表的城市奥莱新业态，其以

“深折扣”“优产品”为特点，能够吸引大量客流，因此未来前景广阔。

专

题投资要点：

研[Table_Summary]

投资建议：随着消费者更加趋于理性，奥莱深折扣以及一站式品牌

究集合店的便利性更加迎合消费趋势，奥莱零售业态蓬勃兴起，其中

之家携手京东打造的京东奥莱新业态聚焦二线及以下市场，未

来前景广阔。推荐标的之家。

行业层面：城市奥莱崛起，新零售业态蓬勃发展。中国奥特莱斯行

业自2002年北京燕莎奥莱首店开业以来持续扩容，截至2023年底

全国在营奥莱项目达239家，头部企业杉杉（20家）、砂之船（19

家）、首创（15家）、王府井（14家）等占据重要份额。奥莱凭借

“名品+折扣”模式展现强劲抗周期韧性，2023年行业销售额约2300

亿元，同增9.5%，坪效达1.28万元，增速领跑零售业态。当前奥莱

证呈现三大趋势：一是业态革新，城市奥莱凭借近市中心布局和便利

券性快速崛起；二是向低线城市下沉，三线城市增量面积占比显著；

研三是轻资产化和多元化发展，头部企业通过并购等方式加速扩张。

典型企业复盘：杉杉奥莱、荟品仓各具特色，创新模式驱动增长。

究1）杉杉奥莱：目前旗下有20余个自营项目，规模领跑行业，通过

报“奥特莱斯+”业态融合公园、运动等场景提升体验，叠加联营模式

告与统一收银体系实现高效运营，2023年营收同增50%至27.96亿元。

2）荟品仓：仓储式特卖模式开创者，依托会员制与“店仓一体”模

式重构人货场，SKU超千万级，合作品牌3000余家，以1-3折低价

吸引中产客群，2024年新开门店单日客流破万，并通过全球化布局

拓展增长空间。

之家京东奥莱：新业态潜力凸显，下沉市场加速渗透。之

家与京东联合打造的京东奥莱以“城市奥莱”切入市场，年初以来

快速拓展了10家门店，选址覆盖二至五线