融资渠道与融资方法.docxVIP

PAGE

1-

融资渠道与融资方法

一、融资渠道概述

(1)融资渠道是指企业为筹集资金而选择的途径和方法，它是企业财务活动的重要组成部分。在市场经济中，融资渠道的多样性和灵活性对于企业的生存和发展至关重要。根据融资的性质和来源，融资渠道主要分为内部融资和外部融资两大类。内部融资主要依靠企业自身的利润留存和资本积累，而外部融资则涉及银行贷款、债券发行、股权融资等多种形式。

(2)内部融资是企业在没有外部资金注入的情况下，通过自身的经营活动积累资金。这种融资方式的优势在于企业可以避免支付利息和股息等外部融资成本，同时保持企业的所有权和控制权。然而，内部融资的局限性在于其受企业盈利能力和资本积累速度的限制。据统计，我国中小企业内部融资占比约为60%，但这一比例在不同行业和规模的企业中存在较大差异。

(3)外部融资则是企业通过向外部金融机构或投资者筹集资金的方式。银行贷款是最常见的外部融资方式，其特点是手续简便、资金来源稳定。近年来，随着金融市场的不断发展，企业债券、股权融资等新型融资渠道逐渐兴起。例如，2019年我国企业债券发行规模达到12.2万亿元，同比增长9.2%。这些融资渠道的多元化为企业提供了更多选择，有助于降低融资成本和风险。然而，外部融资也存在一定的局限性，如审批流程复杂、融资成本较高、股权分散等问题。

二、常见的融资渠道分析

(1)银行贷款作为传统的融资渠道，在我国企业融资中占据重要地位。根据中国人民银行数据，截至2020年底，我国企业贷款余额达到102.4万亿元，同比增长12.8%。银行贷款具有审批流程规范、资金使用灵活等特点，但同时也存在贷款条件严格、审批周期较长等问题。例如，某制造业企业在扩张过程中，通过银行贷款获得了5000万元资金，有效支持了其生产线升级。

(2)股权融资是企业通过发行股票向投资者募集资金的一种方式。近年来，随着我国资本市场的不断发展，股权融资已成为企业重要的融资渠道。据中国证监会数据显示，2020年我国A股市场上市公司数量达到3825家，总市值超过70万亿元。股权融资不仅为企业提供了大量资金，还促进了企业治理结构的优化。例如，某互联网企业在上市后，通过股权融资吸引了众多投资者，为公司发展注入了活力。

(3)债券融资是企业通过发行债券向投资者募集资金的一种方式。相较于银行贷款，债券融资具有发行规模大、期限灵活、利率市场化等优势。近年来，我国债券市场规模不断扩大，已成为企业融资的重要渠道之一。据Wind数据显示，截至2020年底，我国债券市场总规模达到120.6万亿元，同比增长10.5%。债券融资在支持企业特别是大型企业融资方面发挥了积极作用。例如，某电力企业在发行债券后，成功筹集了100亿元资金，用于扩大产能和优化能源结构。

三、融资方法的选择与应用

(1)选择合适的融资方法是企业财务战略的关键环节，它直接关系到企业的资金成本、风险控制和长期发展。融资方法的选择需要综合考虑企业的财务状况、市场环境、资金需求等多个因素。例如，对于初创企业，由于信用评级和盈利能力有限，股权融资可能比债务融资更为合适。据《中国创业投资年鉴》数据显示，2019年，中国创业投资市场股权融资总额达到3280亿元，同比增长约10%。

在应用融资方法时，企业应首先进行内部融资，通过利润留存和资本积累来满足部分资金需求。内部融资的好处在于避免了债务利息支出，同时维持了企业的所有权和控制权。然而，内部融资也有其局限性，比如资金规模可能无法满足企业快速扩张的需求。以某互联网初创公司为例，初期通过创始人团队的自有资金和天使投资完成了产品研发和市场推广。

(2)当内部融资无法满足资金需求时，企业需要转向外部融资。外部融资方法包括但不限于银行贷款、债券发行、股权融资等。银行贷款因其流程相对简便、资金来源稳定而受到许多企业的青睐。然而，银行贷款通常要求企业提供担保或抵押，且审批周期较长。例如，某制造业企业为扩大生产规模，通过银行贷款获得了1000万元资金，但需承担较高的利息成本，并在贷款期限内支付固定利息。

股权融资则是通过出让企业部分股权来吸引投资者，这不仅可以为企业带来资金，还能引入外部资源和管理经验。然而，股权融资可能导致企业控制权的分散。以某生物科技公司为例，其在A轮融资中引入了战略投资者，获得了5000万元资金，加速了产品研发和市场拓展。但这也使得公司的决策层面临更多利益相关者的协调和管理挑战。

(3)企业在选择融资方法时，还应考虑融资成本和风险。融资成本包括直接成本（如利息、手续费）和间接成本（如机会成本、信用成本）。风险则包括信用风险、市场风险、流动性风险等。例如，在债券融资中，企业需要评估市场利率变动对企业债券价格的影响，以及自身信用评级变化对融资成本的影响。

此外，企业应根据自身的生命周期阶段选择合适的融资