银行ESG表现与企业绿色全要素生产率：基于银企双侧机制检验.pdfVIP

第1期(总第321期)财经论丛No.1(General,No.321)

2025年1月CollectedEssaysonFinanceandEconomicsJan.2025

银行ESG表现与企业绿色全要素生产率:

基于银企双侧机制检验

郭娜,胡丽宁

(天津财经大学金融学院,天津300222)

摘要:以我国商业银行和上市企业为研究对象,通过银企信贷联系从企业绿色全要

素生产率视角探究了银行ESG表现的经济效应。研究发现,银行ESG表现显著促进了企

业绿色全要素生产率的提升。机制分析表明,在银行端,ESG表现能够提升银行流动性

创造水平,优化信贷配置,增强信贷监督能力;在企业端,银行ESG表现能够缓解企业

融资约束,优化企业内部管理,提高管理层环保意识,从而对企业绿色全要素生产率提升

产生积极作用。此外,银企ESG具有明显的协同效应,能够强化银行ESG表现对企业绿色

全要素生产率的提升作用。进一步分析表明,银行ESG表现的促进作用在民营及中小企业

样本中更为显著。本文拓展了银行ESG微观经济后果与企业全要素生产率影响因素研究,

对于促进我国银行业可持续发展和实体经济绿色高质量发展具有一定的理论与现实意义。

关键词:银行ESG;绿色全要素生产率;资源效应;监督效应

中图分类号:F832.6文献标识码:A文章编号:1004-4892(2025)01-0059-11

[引用格式]郭娜,胡丽宁.银行ESG表现与企业绿色全要素生产率:基于银企双侧机制检验[J].财

经论丛,2025,(1):59-69.

一、引言

提高全要素生产率是推动实体企业可持续发展的有力手段,也是实现经济高质量发展的重要举

措[1][2]。当前中国经济正处于向高质量发展的关键时期,如何提升全要素生产率,促进经济结构

优化升级和生产动能转换,是亟待解决的重要问题。以往粗放式速度导向的经济增长带来的环境问

题日益显现,为实现保护环境与经济发展的共生共赢,应遵循创新、协调、绿色、开放、共享发展

理念,推动经济绿色转型。实体企业作为经济发展的微观基础,提升其绿色全要素生产率是实现经

济绿色高质量发展的关键所在。

实体企业绿色转型发展往往具有投入高和周期长等特点,环境治理投资可能在短期内对生产性

[3]

投资造成“挤出效应”,成本压力使企业难以承担转型风险。内生增长理论认为全要素生产率提

升离不开技术进步的支持,而技术创新与研发投入具有不确定性高、回报周期长及资金需求大等特

[4]

性。环境治理成本高与技术研发周期长等问题使得企业绿色全要素生产率提升在短期有悖于企

业的利润目标,企业内生动力不足。我国是典型的银行主导型金融体系,银行信贷是实体企业主要

收稿日期:2024-04-02本刊网址:http:∥

基金项目:国家社会科学基金后期资助项目(23FJYB033);教育部人文社会科学研究青年项目(23YJC790038);国家自然科学基金青年项目

作者简介:郭娜(1984—),女,辽宁沈阳人,天津财经大学金融学院教授;胡丽宁(1993—),女,山东日照人,天津财经大学金融学院博士生。

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财经论丛2025年第1期

的融资来源,银行ESG可以看作是附带信贷资源的外生动力,能够成为解决企业绿色全要素生产

[5]

率发展困境