商业银行的并购管理.pptxVIP

商业银行的并购管理FocusedBy马涛DirectedBy张老师

总体布局

并购定义：公司股本和股权结构的调整,其导致的结果大多是使公司实际控制权和主体资格的变化银行并购：一家与其他用户或非银行市场主体之间的并购行为，并购银行通过这种行为来实现资产经营一体化。银行并购包括两类型的经济行为：银行合并和银行收购。银行合并又可以分为吸收合并与新设合并。吸收合并是指银行与银行或其他企业之间的合并，其中一家因吸收了其他银行或企业而成为存续企业。例如，1991年美国化学银行和汉华银行以换股形式合并后仍沿用化学银行的名称。新设合并是指两家或两家以上的银行通过合并创建一个新的银行，原有的银行不再存在。例如，1996年排名世界第一位的日本东京三菱银行便是由日本东京银行和三菱银行合并成立的，合并后的核心资产达到278亿美元，总资产达到7030亿美元，国内机构388家，海外机构200家，成为当时世界排名第一的银行。银行股权收购是指一家银行在股票市场上通过购买股票的方式控制另一家银行的经营决策权的一种行为。例如，1998年12月德意志银行出资101亿美元收购美国信早银行全部股权。1并购领域的主要研究学派

并购领域的主要研究学派

1.1并购浪潮（国外）

1.1并购浪潮（国外）

1.2并购浪潮（国内）

1.2并购浪潮（国内）

2.1商行并购实证研究领域

2.2商行并购实证研究方法

2.3商行并购效率研究方向

3.1银行并购的理论因素分析金融业并购重组理论是世界各国金融业并购重组的实践总结和升华,也是各国开展银行并购重组的基础。这类理论主要研究各国金融业在国内和国际范围内进行并购重组的成因及其对并购双方所带来的效率增长等问题,主要包括效率理论,交易费用理论和市场势力理论。效率理论认为公司并购活动不仅能够给社会收益带来一个潜在的增量,而且对参加并购交易的双方也会带来效率的提高。这些收益和效率的提高是通过并购,使经营业绩得到改善和达到某种形式的业务协同而产生的理论:这一理论的政策取向是鼓励银行业的并购活动。效率理论又包括以下几种(1)效率差异化理论：企业或银行的并购活动产生的动因在于并购双方的管理效率不一致。具有较高效率的公司会兼并较低效率的目标公司或目标银行,通过提高被兼并方的效率而获得收益。(2)多角化理论：当参与并购的金融机构处于不同业务,不同的市场,且这些业务部门的产品没有密切的替代关系,并购双方也没有显著的投入和产出关系,则这种兼并为多角化兼并或称为混合并购。规避风险是多角化并购的重要成因之一。(3)价值低估理论：该理论认为,并购活动的发生主要是因为目标公司的价值被低估。只有在某公司对另一家公司的价值判断比它当前的所有者要高时,该公司才会收购那个公司,即被收购公司的当前价值被低估,值得提出的是,价值低估条件下的并购活动,往往伴随着技术进步和股市繁荣的时期。

3.1银行并购的理论因素分析交易费用理论：又称内部化理论,70年代后期兴起。这一理论不再以传统的消费者和厂家作为经济分析基本单位,而是把交易作为经济分析的细胞,并在有限理性,机会主义动机,不确定性和市场不完全等几个假设的基础上展开,认为市场运作的复杂性会导致交易的完成要付出高昂的交易费用。为节约交易费用,可以用新的交易形式一企业来代替市场交易。通过企业并购重组和内部化来节约交易费用。交易费用理论对并购活动的解释上有较强的说服力,特别是对纵向并购更具有适应性。但由于其分析方法和所用概念的高度抽象,理论过于一般化,使其很难在管理领域得到应用。例如,企业内部组织活动的成本费用是否一定比交易费用低;在货币化程度很高的情况下,企业的一切交易要用货币来核算,企业的分支机构也不例外,所以并不一定能够大规模降低交易费用。

3.1银行并购的理论因素分析市场势力理论：认为金融业并购的主要动因是为了达到减少竞争对手,增强对金融机构经营环境的控制,提高市场占有率,增加金融机构长期获利机会。对一般金融机构而言,在以下情况通过并购活动可以增强市场势力:(1)在需求下降,服务供给过剩的削价竞争的情况下,几家金融机构合并,以取得实现本产业合理化的比较有利的地位。(2)在国际竞争使国内市场遭受外资金融机构的强烈渗透和冲击下,金融机构通过大规模合并对抗外来竞争。(3)由于法律变得更为严格,使金融机构间包括合谋等在内的多种联系成为非法,通过合并可使一些非法的做法内部化,达到继续控制市场的目的。市场势力理论是解释经济全球化,自由化条件下各国金融业大规模并购的重要理论。尤其是其所适应的三种条件对于我国金融业的并购重组具有一定适应性。但是把金融业的并购重组的主要动因仅仅局限在市场势力说一种范围内,显得有点狭窄。

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