【国信期货-2025研报】国信期货贵金属周报：避险情绪支撑，黄金续创新高.pdfVIP

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避险情绪支撑黄金续创新高

——国信期货贵金属周报

2025年2月9日

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1行情回顾

目录2库存及持仓

CONTENTS3高频数据更新

4后市展望

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Part1

行情回顾

第一部分

1.1行情概览研究咨询部

2月4日-2月7日，避险情绪支撑金银再度大幅上行，黄金续创新高，COMEX金一度突破2900美元/盎司，伦敦金

现也突破2882美元/盎司的高位，内盘黄金突破670元/克。

近年来，全球经济增长的不确定性加剧，尤其是美国贸易保护主义抬头，关税政策的调整给全球市场带来了

极大的不确定性。例如，特朗普政府宣布对中国、加拿大、墨西哥等国加征关税，这一举措直接加剧了市场对贸

易战升级的担忧，并推升了投资者对避险资产的需求。

此外，各国央行对黄金的配置需求近年来持续攀升，并成为金价上涨的重要支撑力量。根据必威体育精装版数据，2024

年全球央行购金量突破1000吨，连续三年保持在高位。尤其是新兴市场经济体（如中国、印度等国）的央行大幅

增持黄金，以减少对美元的依赖，提高本国外汇储备的稳定性。这一趋势预计将在2025年继续延续，支撑金价长

期走高。

除了官方储备外，投资者对于黄金的兴趣也显著上升。全球黄金ETF持仓量在2024年大幅增长，尤其是西方

市场的投资者开始重新加大黄金配置，推动市场流动性增加。此外，中国市场的黄金ETF资产管理总规模突破710

亿元人民币，同比增长150%，反映出投资者对黄金的长期看好。

展望后市，特朗普政策不确定性仍提振市场避险情绪，从而支撑金价。操作建议高位震荡思路对待，警惕买

盘高位获利了结后的回调风险。

免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。4

1.2内外盘黄金上行研究咨询部

2月4日-2月7日，避险情绪支撑金银再度大幅上行，黄金续创新高，COMEX金一度突破2900美元/盎司，

伦敦金现也突破2882美元/盎司的高位，内盘黄金突破670元/克。

数据来源：WIND国信期货

免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。5

1.3内外盘白银上行研究咨询部

2月4日-2月7日，避险情绪支撑金银再度大幅上行，黄金续创新高，COMEX金一度突破2900美元/盎司，

伦敦金现也突破2882美元/盎司的高位，内盘黄金突破670元/克。

数据来源：WIND国信期货

免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。6

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