2021年铜箔行业专题分析报告（最全）.doc

目录

投资聚焦 1

投资逻辑 1

投资策略 1

风险因素 1

铜箔行业基础信息及发展现状 2

铜箔基础信息简介 2

我国电解铜箔行业发展现状 3

铜箔生产的技术壁垒与设备国产化趋势 5

电解铜箔生产工艺简介 5

铜箔生产设备呈现国产化加速趋势 6

添加剂及后处理工艺影响铜箔质量 8

锂电铜箔：技术迭代与产能过剩 9

锂电铜箔的“薄化”是行业发展主要趋势 9

锂电铜箔产能过剩的担忧 11

锂电铜箔竞赛的下半场：精细化经营与供应链管理 17

电子电路铜箔：不可忽视的下一个风口 19

铜箔行业重点公司介绍 23

嘉元科技 23

诺德股份 26

铜冠铜箔 28

中一科技 31

德福科技 35

风险因素 38

投资建议 39

行业观点更新 39

投资策略 39

插图目录

图1：铜箔分类及下游应用 2

图2：锂电铜箔主要承载负极活性物质 3

图3：铜箔占动力电池总质量的13% 3

图4：铜箔占NCM811电芯总成本约9% 3

图5：2010-2020年我国电解铜箔产能、产量变化趋势 4

图6：2015-2020年中国锂电铜箔产量 4

图7：2015-2020年中国锂电铜箔与电子电路铜箔产量占比 4

图8：电子电路铜箔制造过程的示意图 5

图9：锂电铜箔制造过程的示意图 6

图10：阴极辊的示意图结构图 6

图11：阴极辊表面晶粒度等级对比 7

图12：国产阴极辊表面钛筒金相晶粒 7

图13：表面活性剂聚乙二醇（PEG）的镀铜机理 8

图14：SPS-PEG-Cl-添加剂体系的作用机理示意图 8

图15：电解铜箔表面处理技术流程图 9

图16：电解铜箔粗化及固化机理示意图 9

图17：电解铜箔的扫描电子显微镜图片 9

图18：电解铜箔分类 10

图19：2017-2020年国内锂电铜箔不同厚度产品产量占比 10

图20：2016-2021年不同规格锂电铜箔加工费变化 11

图21：2017-2020年锂电铜箔生产企业的良品率变化 11

图22：2017-2025年全球锂电池铜箔出货量及预测 12

图23：2017-2025年全球锂电铜箔有效产能预测 16

图24：2017-2025年全球锂电池铜箔出货量及预测 17

图25：2018-2021年中国主要铜箔企业资产负债率变化 17

图26：LME铜价走势 17

图27：2000-2014年中国铜管产量变化 18

图28：2000-2021年国内空调主机厂加工费变化 18

图29：2015-2025年全球电子电路铜箔出货量及预测 19

图30：2017-2021年中国铜箔进出口量和价格变化 20

图31：2017-2021年中国铜箔进出口金额变化 20

图32：2020年中国锂电铜箔各生产企业产量占比 21

图33：2020年中国电子电路铜箔各生产企业产量占比 21

图34：2014-2020年国内特殊电子电路铜箔产量 21

图35：2020年全球低轮廓铜箔产量与格局 22

图36：2017-2021年日本铜箔出口量 22

图37：2017-2021年日本和中国铜箔出口价对比 22

图38：嘉元科技历史营收及同比 24

图39：嘉元科技历史归母净利润及同比 24

图40：嘉元科技主营业务收入构成 24

图41：嘉元科技毛利润构成 24

图42：嘉元科技主营业务毛利率水平 25

图43：嘉元科技销售毛利率及销售净利率 25

图44：嘉元科技铜箔产销量数据 25

图45：嘉元科技不同规格铜箔产量占比 25

图46：诺德股份历史营收及同比 26

图47：诺德股份历史归母净利润及同比 26

图48：诺德股份主营业务收入构成 27

图49：诺德股份毛利润构成 27

图50：诺德股份主营业务毛利率水平 27

图51：诺德股份销售毛利率及销售净利率 27

图52：诺德股份铜箔产能情况 28

图53：诺德股份铜箔产销量 28

图62：铜冠铜箔历史营收及同比 29

图63：铜冠铜箔历史归母净利润及同比 29

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