棕榈油逢高抛空为上策.ppt

棕榈油逢高抛空为上策上海中期农产品研发团队黄鹤翔2011年10月29日?2008年9月-12月底棕榈油走势对比2010年9月-10月底资料来源：文华财经一、政策主导下，棕榈油难言上涨一、宏观经济形势分析四、操作策略：逢高抛空二、油脂资金面动态分析三、棕榈油基本面分析一、宏观经济形势分析欧美经济复苏缓慢中国经济增速下滑整体市场缺乏信心政策主导下，棕榈油难言上涨欧债危机发展态势资料来源：上海中期研究所、wind欧洲国家CDS大幅上升欧洲国家10年国债收益率上行美国的就业、房产仍是其经济软肋资料来源：上海中期研究所、wind美国非农就业人数及失业率美国房产指标动态国内经济增速放缓，社会总消费受抑资料来源：上海中期研究所社零总额名义增速限额以上零售名义增速（右轴）中国GDP增速走势社会总需求消费增速整体市场缺乏信心资料来源：上海中期研究所、wind各国政府公布的消费者信心指数OECD幅度调整型各国消费者信心指数二、油脂资金面动态政策主导下，棕榈油难言上涨CFTC美豆类期货期权净多持仓走势资料来源：上海中期研究所、CFTC、文华财经持仓锐减破位下行棕榈油指数日K线走势三、棕榈油供需基本面分析国际油籽出口需求受抑棕榈油年度结转库存预估逐月上调棕榈油进入消费淡季，港口库存压力不减政策主导下，棕榈油难言上涨国际油籽出口需求受抑美豆周度出口销售对比马来西亚棕榈油供需状况资料来源：上海中期研究所、USDA、MPOB资料来源：上海中期研究所、USDA棕榈油年度结转库存预估逐月上调