新时达：上海新时达电气股份有限公司2025年度向特定对象发行股票方案的论证分析报告.docx

上海新时达电气股份有限公司

2025年度向特定对象发行股票方案的

论证分析报告

二〇二五年二月

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目录

一、本次发行的背景和目的 3

（一）本次发行的背景 3

（二）本次发行的目的 4

二、本次发行证券及其品种选择的必要性 4

（一）本次发行证券的品种 5

（二）本次发行证券品种选择的必要性 6

三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 6

（一）本次发行对象选择范围的适当性 6

（二）本次发行对象数量的适当性 6

（三）本次发行对象标准的适当性 7

四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 7

（一）本次发行定价的原则和依据 7

（二）本次发行定价的方法和程序 7

五、本次发行方式的可行性 8

（一）本次发行方式合法合规 8

（二）本次发行程序合法合规 10

（三）本次发行符合《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》的相关

要求 10

六、本次发行方案的公平性、合理性 11

七、结论 11

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上海新时达电气股份有限公司（以下简称“公司”或“新时达”）为在深圳证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提高公司抗风险能力，进一步提升公司竞争力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象青岛海尔卡奥斯工业智能有限公司（以下简称“海尔卡奥斯工业智能”）发行股票拟募集资金总额为1,218,507,735.03元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，并编制了《上海新时达电气股份有限公司2025年度向特定对象发行股票方案的论证分析报告》。

一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、国家加快发展与培育发展新质生产力，支持智能制造装备产业快速发展

2023年9月，习近平总书记在黑龙江考察调研期间首次提到“新质生产力”，并在中共中央政治局第十一次集体学习时强调，加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。2024年3月，李强总理在第十四届全国人民代表大会第二次会议上做的《政府工作报告》，将大力推进现代化产业体系建设、加快发展“新质生产力”列为首要工作任务，为各产业及企业发展提供了重要指引；2024年7月党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，提出了加快发展新质生产力，充分体现了国家对新质生产力发展的高度重视。

新质生产力具有高科技、高效能、高质量的特征，其特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。工业自动化控制行业的持续、快速发展是我国“新质生产力”发展与培育的具体体现，以公司为代表的行业内优秀企业多年来始终坚持以科技创新为驱动力，不断实现智能装备制造领域关键技术的自立自强，并不断向更前沿的行业技术、更高的技术水平、更优的生产质量前进。工业自动化控制行业作为新质生产力的重要载体，未来将继续受到国家政策大力支持，进入快速发展时期。

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2、智能制造转型升级加速，国产替代趋势愈发明显

在经济全球化及国内丰富劳动力资源的推动下，中国制造业在过去几十年中实现了快速发展，已成为全球制造业中增加值最高的国家。然而，与国际先进水平相比，我国制造业仍面临能耗较高、附加值低等问题，且在自主创新、资源利用效率、产业结构优化、智能化程度等方面存在明显不足。尤其在当前国际环境复杂多变、国际贸易摩擦加剧的背景下，制造业的外部不确定性因素日益增多，使得其转型升级迫在眉睫。随着我国制造业智能化转型的不断推进，工业自动化产品的市场需求将持续增长，细分应用领域和场景也将不断拓展。

同时，以公司为代表的国产品牌的崛起和认可度持续提高，尤其是在机器人及自动化设备制造领域，国产替代趋势愈发明显。国产品牌不仅具备价格竞争优势，更在技术创新与服务体验上不断缩小差距甚至领先于国际品牌。随着技术进步和市场认可度的提升，国产品牌在大规模设备更新和国产化替代的浪潮中，将迎来更多发展机遇。

3、国家积极推动新一轮大规模设备更新

中央财经委员会2024年2月23日召开第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。会议强调，实行大规模设备更新和消费品以旧换新，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。要坚持市场为主、政府引导，坚持鼓励先进、淘汰落后，坚持标准引领、有序提升。会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以