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生猪养殖行业分析报告：从产业结构看中美猪周期.pdf

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    农产品

    [Table_Title2]

    生猪养殖行业

    从产业结构看中美猪周期

    [Table_Summary2]

    产业结构的不同决定了中美猪周期的波动以及回报率的不同：较低的规模化和专业化程度使得

    中国猪周期的时长更短，且波动相较美国更剧烈；而不同的产业链位置以及参与主体的不同则

    决定了中国生猪养殖行业回报率高于美国。非瘟疫情后的高盈利带来资本的进入使得中国生猪

    行业近年来快速发展，一方面使得行业周期波动愈加复杂化，另一方面也形成了新业态：高成

    本产能过剩，反映在此轮周期中则表现为磨底时间拉长。中长期来看，成本为养殖企业面对当

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