通威股份-深度研究打造全球领先的水产养殖光伏能源综合运营商第一目标1820元-15051137页.pdfVIP

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市市kuxsmi:2680kuxe

公公

司司年年0505月月1111日日

通威股份通威股份((600438600438))

公公

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研研————打造全球领先的打造全球领先的水产养殖水产养殖++光伏能源光伏能源综合运营综合运营商商，，

究究

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第一目标第一目标1818--2020元元

深深

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研研报告原因：报告原因：有信息公布需要点评有信息公布需要点评

究究

买入买入投资要点：投资要点：

事件事件：：公司拟收购通威新能源及永祥股份，并配套融资公司拟收购通威新能源及永祥股份，并配套融资。公司发布《发行股份购买资产并。公司发布《发行股份购买资产并

募集配套资金暨关联交易预案》，公司拟分别以募集配套资金暨关联交易预案》，公司拟分别以万元、万元、2020亿元亿元的价格，向的价格，向大股东大股东通通

证

证维持

维持

券威集团以发行股份的方式购买其持有的通威新能源威集团以发行股份的方式购买其持有的通威新能源100%100%股权，向通威集团、股权，向通威集团、巨星集团等巨星集团等

券

市场数据：2015年05月08日1717名法人及唐光跃等名法人及唐光跃等2929名自然人以发行股份的方式购买其持有的永祥股份名自然人以发行股份的方式购买其持有的永祥股份99.999.9%%的股的股

研市场数据：2015年05月08日

研

究权，对价以权，对价以8.848.84元元//股的价格，发行股的价格，发行2.322.32亿亿股支付。同时拟以股支付。同时拟以9.129.12元元//股的价格，发行不股的价格，发行不

究收盘价（元）收盘价（元）10.8410.84

报超过超过2.192.19亿亿股进行配套融资股进行配套融资2020亿元亿元，用于通威新能源所属各类光伏发电项目、补充公司，用于通威新能源所属各类光伏发电项目、补充公司

报一年内最高一年内最高//最低（元）最低（元）11.1811.18//8.388.38

告

告上证指数上证指数//深证成指深证成指/1448114481流动资金等。根据协议，通威集团和巨星集团承诺：永祥股份流动资金等。根据协议，通威集团和巨星集团承诺：永祥股份1515年净利润不低于年净利润不低于

3.8

市净率市净率3.8万元，万元，1515--1616年度累计净利润不低于年度累计净利润不低于3.13.1亿元亿元，，1515--1717年度累计净利润不低年度累计净利润不低66.3.3亿元亿元。。

息率（分红息率（分红//股价）股价）