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风电行业市场分析

1.全球风电蓬勃发展，海上风电前景广阔

风力发电作为可再生能源之一，是全球未来能源的重要组成部分。随着全球碳减排工作的推进，各主要经济体陆续公布了各自可再生能源的占比目标或风电装机容量规划，从政策端推动自身能源转型。全球风能协会（GWEC）据此预计，2023~2027年期间，风电将进入新一轮的快速发展期，新增风电装机容量有望达到680GW，即平均每年新增136GW的装机总量。根据各个国家地区政策端支持力度的强弱，GWEC用绿、黄、红色作为区分，全球大部分地区尤其是各主要经济体对风电发展均呈现积极、支持的态度。从长远来看，海上风电较陆上风电具有更为广阔的发展空间。由于陆上地形高低起伏，对地面风力流动形成影响，因此陆上风机一般需要置于较高的塔筒之上以满足风机对高空风力的捕捉利用。同时，不同地形条件下各个高度的风速也存在差异，对风机部件如风轮、叶片的技术以及材料疲劳度有着较高要求，传动系统也容易损坏。海平面风阻较小，平均风速高于陆上的同时，海上风向改变的频率低于陆上。从风力资源捕捉来看，海上风电具有一定的优势。随着人类对海洋资源的不断探索与开发，技术不断迭代，海上风电有着广阔的发展空间。

全球海上风电新增装机量呈现持续上升趋势。GWEC数据显示，2022年全球风电市场新增装机容量约77.6GW，为历史上新增装机第三高的年份，其中陆上风电新增装机量68.8GW，海上风电新增装机量8.77GW。2023年，GWEC预计全球新增装机容量将再创历史新高，达到115GW。2022年新增装机量较2021年小幅下滑，一方面是由于美国地区陆风新增装机容量由2021年的12.75GW下滑至2022年的8.6GW。另一方面，2021年是我国中央财政对海上风电补贴的最后一年，引发了当年的“抢装潮”，全年海风装机量大幅提升至14.48GW。国补退坡后，2022年海上风电新增装机容量大幅下滑至5.15GW。对比来看，2022年全球海上风电新增装机容量的8.77GW，仍高于抢装潮前2020年的6.1GW。

2.国内海风：资源禀赋优异，规模稳步上升

2.1.国内海风具有较好的发展基础

我国海域辽阔，海风资源禀赋优异。台湾海峡是中国近海风能资源最为丰富的地区，风能资源等级在6级以上；广东、广西、海南近海海域的风能资源等级在4-6级之间。从福建省往北，近海风能资源逐渐减少，而到渤海湾的风能资源又有所加强。福建、浙江南部、广东和广西近海丰富的风能资源主要是夏季台风和热带低压活动频繁带来的。考虑到近海风能资源的开发受水深条件的影响很大，目前水深5-25米范围内的海上风电开发技术（浅水固定式基座）较为成熟，水深25-50米区域的风能开发技术（较深水固定式基座）还有待发展，而超过50米的水域，未来或以安装浮动式基座为主。

从历年新增装机量来看，国内海风规模正处于稳步上升通道。2008年5月，我国首个大型海上风电项目——上海东海大桥风电场项目获国家发改委核准，该项目由34台单机容量为3MW的风电机组组成，于2009年9月4日正式并网发电。2014年，发改委发布《关于海上风电上网电价政策的通知》，其中提到：“对非招标的海上风电项目，区分潮间带风电和近海风电两种类型确定上网电价，鼓励通过特许权招标等市场竞争方式确定海上风电项目开发业主和上网电价”，鼓励投资者优先开发优质海洋风能，极大地推动了我国海上风电行业的发展。2023年前三季度，全国海上风电新增装机规模1.43GW，截至2023年9月，全国海上风电累计装机规模达到31.91GW。

2.2.“十四五”海风空间广阔，规划清晰装机确定性高增

由于海上风电拥有相对更好的风力资源，且更靠近消纳中心，逐步成为了我国沿海各省市的发展重点。“十四五”期间，各地纷纷出台海风规划，整个“十四五”期间有望新增近70GW装机规模，国内海风发展空间广阔。2023年前三季度受限制性因素影响，国内新增海风装机量略低于市场预期，随着限制性因素的减弱，四季度以来国内海风建设已现回暖趋势。我们预计2023年全国新增海风装机容量超越2022年达到6GW，即“十四五”前三年合计约25.63GW。以“十四五”规划新增海风装机容量70GW进行估算，考虑到海风建设周期较长，部分项目可能无法在2025年末之前完成吊装及并网，假设延后一年完成并网，即2024年~2026年将完成44.37GW的新增装机。基于国内日趋完善的供应链和明确的政策规划，我们预计未来三年新增海风装机量将迎来爆发式增长，可达12GW、15GW和17GW。

“十四五”规划清晰，装机规模高增确定性走强。2023年6月，广东省“2023年海上风电竞配方案”公布，同年10月7GW省管海域项目落地；2024年1月，河北省“十四五”7.3GW海风规划获批，其中省管海域1.8GW（秦皇岛0.5GW、