2023年股权投资年度白皮书.pdfVIP

序–2023年度观点回顾

当我们回望2023年的全球资本市场时，可以清晰地看到一幅变化

莫测且充满挑战的图景。这一年，全球经济格局经历了深刻的变

革，资本市场在波诡云谲中展现出强大的韧性和活力。股权投资

市场，作为资本的重要的晴雨表之一，其变化更是投资者情绪与

经济走向的敏感指标。

2023年整体股权投资市场的发展揭示了一个多面的投资环境：全球

资本市场在波动中寻找新的增长点，纳斯达克指数的表现凸显了资

本市场对技术创新的认可。美国市场IPO的寒冷对股权投资退出的

节奏带来影响，并购成为主要的退出方式。回到中国的视角，北证

50指数的优秀表现体现了中国中小企业的增长潜力，也显示出中国

经济正处于重要的转型发展阶段，股权投资行业需要穿越新一轮周

期，科技逐步成为核心命题，市场呈现韧性与理性并存的特质。

基于当前市场“募投管退”的新趋势，我们聚焦于“政府引导基

金”（募）、“专精特新小巨人”（投）、“企业风险投资

（CVC）”（管）和“S交易”（退）这四个关键专题。专精特

新逐步发展为中国扶持科技型中小企业发展的核心政策，也是股

权投资市场的热门标的方向。CVC的崛起和政府引导基金的精准

施策，再次证明了资本市场与国家战略深度融合的成功实践。S

交易的成熟化，完善了股权投资退出的路径。

当我们寻找2023年的科技风向标，可以明确地看到AI大模型、芯

片、人形机器人和AR四大领域——它们不仅代表科技前沿的发展

方向，而且共同构成了新一轮科技革命的重要动力。技术突破和市

场需求的双重驱动，正推动着这些行业向前发展，并为股权投资市

场提供了新的增长路径和投资机会。

展望2024年，我们有理由相信，虽然全球环境愈加复杂多变和经

济区域化发展愈演愈烈，但在中国政策的稳定性基础上，股权投资

市场将继续在变动中寻求平衡，在挑战中捕捉机遇。科技创新的浪

潮不会停息，绿色经济的崛起将为我们带来新的发展动力。本白皮

书将作为您了解过去、预见未来的参考，帮助您在股权投资的征途

上驶向更加广阔的水域。

在《2023年度股权投资白皮书》中，鲸准根据多方数据进行了多维

度的分析，比对及未来趋势展望。在未来，我们的分析团队也将一

如既往的关注各细分行业和热点赛道，为市场持续提供有价值的投

资意见。

我们期待与您一道，见证并参与这个时代股权投资的壮阔篇章。

目录

Contents

01资本市场纵览

1.行业发展概述

2.市场募资情况

3.市场投资情况

4.IPO情况

02国内市场资本运作与产业洞察

专题一：政府引导基金

专题二：专精特新“小巨人”

专题三：企业风险投资（CVC）

专题四：S交易

03热点行业分析及标的研究

1.AI大模型

2.芯片

3.人形机器人