研报农林牧渔行业本周猪价环比下跌9关注水产旺季来临-21041119页.pdfVIP

[Table_Page]投资策略周报|农林牧渔

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

农林牧渔行业行业评级买入

9

8

8

3前次评级买入

7

4本周猪价环比下跌9%，关注水产旺季来临

报告日期2021-04-11

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核心观点：

[Table_PicQuote]

相对市场表现

养殖：据搜猪网，4月9日，全国瘦肉型生猪出栏均价22.22元/公斤，

环比下跌8.93%，同比下跌33.91%；仔猪平均价45元/公斤，环比下55%

跌6.25%，同比下跌48.92%。本周全国猪价继续明显下行，目前猪价43%

迅速下滑与2020年以来母猪产能迅速回升直接相关，虽然疫情经常还30%

会成为市场炒作的题材，但多方印证疫情点状爆发对整体产能的边际影18%

响弱化。同时我们观察到过去1个多月仔猪价格也明显下滑，而之前仔6%

04/2006/2008/2010/2012/2002/21

猪价格相对于肥猪价格一直相对强势。仔猪价格的下滑主要与肥猪价格-6%

下跌、集团化公司采购下滑以及基础母猪产能回升有关。仔猪价格的下农林牧渔沪深300

滑将导致自繁自养与外购育肥两种模式之间的成本差异收敛。整体上，

我们认为猪价下行趋势确立，当然疫情仍是最值得关注的变量，从板块

[Table_Author]

配置角度，企业成