【群益证券(香港)-2025研报】国内汽车底盘领军企业，进军人形机器人丝杠产业.pdfVIP

CompanyUpdate

ChinaResearchDept.

2025年02月13日

赵旭东北特科技(603009.SH)买进（Buy）

H70556@.tw

目标价(元)60国内汽车底盘领军企业，进军人形机器人丝杠产业

公司基本信息结论与建议：

产业别汽车

A股价(2025/2/12)50.56公司深耕汽车零部件行业，目前已经形成底盘零部件业务、铝合金轻量

上证指数(2025/2/12)3346.39化业务、空调压缩机业务三大板块。公司积极布局人形机器人产业，2024年

股价12个月高/低54.8/9.22

10月投资18.5亿元建设行星滚柱丝杠研发生产基地项目，有望成为公司第二

总发行股数(百万)338.53

A股数(百万)338.41成长曲线。公司正从单一汽车零部件供应商向“汽车+机器人”双轮驱动转型，

A市值(亿元)171.10

首次覆盖，给予“买进”的投资建议。

主要股东靳坤(29.80%)

每股净值(元)5.23◼公司深耕汽车零部件领域，三大业务板块助力收入增长：公司深耕汽车

股价/账面净值9.66

一个月三个月一年底盘领域二十载，在转向器齿条、活塞杆等细分市场保持主导地位，并

股价涨跌(%)37.770.6372.4且近年来向汽车铝合金轻量化部件领域拓展。此外，2018年公司全资收

近期评等购上海光裕，由此切入汽车空调压缩机领域，完善了汽车零部件布局，

出刊日期前日收盘评等并在商用车领域保持领先地位。公司已建立完善的客户体系，经营较为

稳健，2024年前三季度实现收入14.6亿元，同比增长9.6%，分业务来

产品组合

底盘减震部件58.9%看：

底盘高精密零部件11.8%

◼①汽车底盘业务：公司是细分领域龙头，新产品放量带动营收增长。公

汽车空调压缩机22.2%

铝合金轻量化7.1%司以转向器、减震器零部件起家，主要产品已覆盖底盘类的齿条、齿轮、

扭力杆、减震器活塞杆等，全品矩阵丰富。公司在材料、加工、制造三

机构投资者占流通A股比例

大环节均有深厚积累，通过和钢厂的产学研合作，实现了新能源电机轴

基金0.1%

的C60和40Cr、第六代喷油器壳体50CrMo4等材料的国产化，并且公司

股价相对大盘走势

在调质、拉拔、高频处理等核心加工工艺均达到国际先进水平；同时公

司通过自研和引进，配备了热处理、机械加工专机等高端制造设备，实

现产品的高效生产。得益于大批量的生产能力和较全的供货能力，公司

客户体系已基本覆盖所有国内外知名转向系统、减震系统制造企业。具