转债行业复盘专题：消费电子转债标的梳理.pdf

固定收益|固定收益专题

内容目录

1.消费电子行业有哪些转债分布？3

2.消费电子产业链转债投资机会5

2.1.洁美转债：纸质载带全球龙头、离型膜国产替代先锋5

2.2.立讯转债：精密制造垂直一体化领军企业7

2.3.环旭转债：系统级封装全球领先厂商9

2.4.福立转债：精密金属零部件标杆企业10

3.投资建议12

4.风险提示12

图表目录

图1：转债价格（横轴，元）、溢价率（纵轴，%）、余额（气泡大小，亿元）对比5

图2：2021-2024年前三季度洁美科技营业收入及增速5

图3：2021-2024年前三季度洁美科技归母净利润及增速5

图4：洁美科技营业收入构成（亿元）6

图5：洁美科技电子封装载带及胶带业务毛利率（%）6

图6：2021-2023立讯精密营业收入（按主营产品划分，亿元）7

图7：2021年至2023年立讯精密消费电子产品产能及产能利用率7

图8：2020年及2023年消费电子行业营业收入TOP5企业（亿元）7

图9：2021-2024E立讯精密扣非归母净利润及增速7

图10：2015-2023年立讯精密来自北美大客户的销售收入及增速8

图11：2021-2023年立讯精密前五大客户销售额占收入比重8

图12：立讯精密汽车业务营业收入及增速9

图13：立讯精密通讯业务营业收入及增速9

图14：2021-2024年前三季度公司营收结构（单位：亿元）9

图15：环旭电子智能穿戴SiP模组产品9

图16：环旭电子2021-2024年营业收入及增速10

图17：环旭电子SiP模组设计与制程工艺10

图18：福立旺2021年-2024年前三季度营业收入及增速11

图19：福立旺2021年-2024年前三季度归母净利润及增速11

表1：消费电子行业转债标的情况3

表2：洁美科技主要客户6

表3：立讯精密消费电子板块拟建项目（截至2025年1月7日）8