银行业海外银行借鉴系列：后房地产时代，海外银行资产配置演变.pdf

内容目录

后房地产时代，银行资产配置面临重大挑战5

美国银行业资产配置演变9

资产增速放缓，配置风险偏好下降9

大行多重视国际化经营，但也有大行深耕本土11

严监管下非息收入占比下降，不同银行形成差异化战略12

大行注重大财富大投行业务，收入结构更趋均衡13

西班牙银行资产配置演变14

资产低速扩张，提高现金类资产配置14

地域多元化：拓展海外市场，优化区域布局15

信贷投向：按揭占比下降，零售仍占据半壁江山16

金融投资：主要持有政府债券，海外投资比例提升18

严监管下更专注核心业务，非息收入贡献下降19

投资建议20

风险提示21

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图表目录

图1：我国开发贷和按揭贷款增速及占比5

图2：上市银行信贷投向5

图3：各国名义住宅物业价格指数6

图4：美国新房销售套数未恢复至次贷危机前水平6

图5：美国私人住宅投资额对GDP的贡献6

图6：美国银行房地产贷款增速及占比7

图7：日本银行业贷款结构7

图8：美国各部门杠杆率8

图9：日本各部门杠杆率8

图10：西班牙各部门杠杆率8

图11：西班牙贷款余额及增速9

图12：西班牙不良贷款率9

图13：次贷危机后美国银行业规模扩张速度下降10

图14：美国银行业资产结构10

图15：美国银行业不同类型贷款增速11

图16：美国银行业贷款结构11

图17：持有至到期投资配置比例明显提升11

图18：美国可供出售和持有至到期账户资产类比11

图19：2007年美国三大行营收按区域分布12

图20：2019年美国三大行营收按区域分布12

图21：美国银行业营业收入结构13

图22：美国部分银行非息收入占营收比重13

图23：美国四大行非息收入占比13

图24：桑坦德银行规模15

图25：桑坦德银行资产结构15

图26：西班牙对外银行资规模15

图27：西班牙对外银行资产结构15

图28：桑坦德银行信贷余额区域投向16

图29：西班牙对外银行信贷余额区域投向16

图30：桑坦德银行2023年末贷款结构17

图31：西班牙对外银行2007年末信贷投向18

图32：西班牙对外银行2023年末信贷投向18

图33：桑坦德银行金融投资以债务工具为主18

图34：西班牙银行金融投资以债务工具为主18

图35：桑坦德银行持有债务工具分类19

图36：桑坦德银行持有债务工具按区域分布19

图37：西班牙两家银行非息收入占营收比重19

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图38：西班牙两家银行手续费净收入占营收比重19

表1：美国大行海外资产和收入贡献12

表2：美国四大行非息收入结构14

表3：2007年英国和西班牙贷款投向房地产情况17

表4：桑坦德银行手续费及佣金总收入及结构20

表5：西班牙对外银行手续费及佣金总收入及结构20

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后房地产时代，银行资产配置面临重大挑战

过去二三十年我国处于城镇化和工业化加速过程中，推动了房地产和基建蓬勃发

展，“基建+地产”共振构成银行规模快速扩张的主要抓手，同时，银行也是推动

房地产和基建蓬勃发展的重要推手，两者互相依托，相辅相成。但中长期来看，

伴随我国人口增速放缓、房地产和基建存量日趋饱和、经济增速中枢下台阶后居

民收入增速放缓等因素，房地产高增长时代大概率已经结束。相适应的，银行业

资产扩张的抓手也发生了比较大的变化，2020年以来银行投向房地产和城投基建

领域的贷款比重持续下降，