DeepSeek掀起算力成本革命，助推AIAgent加速落地.docx

内容目录

一、三个模型：纯强化学习复现o1能力，引发新一轮革命 3

基因根植+加速迭代，DeepSeek正式出圈 3

三个模型：以V3为基座，衍生强化推理版R1-Zero+泛化推理版R1 3

二、两大贡献：复现o1强化学习效果+实现有限算力的算法创新 5

三、九大创新：模型创新+系统优化+商业模式开源 7

四、行业影响：算力需求仍未见顶，重心向推理侧迁移 11

投资建议 13

风险提示 18

图表目录

图表1：2025年1月AI应用全球日活总榜 3

图表2：DeepSeek全球增速最快Al应用 3

图表3：DeepSeek的LLM模型分三个版本 4

图表4：DeepSeek-V3和DeepSeek-R1与其他代表性模型的比较 5

图表5：OpenAIo1模型性能在训练时间和训练时间计算上均平稳提升 6

图表6：DeepSeekV3预训练成本测算 6

图表7：DeepSeekV3模型性价比处于最优范围 7

图表8：DeepSeek-V3及其同类产品的基准性能 7

图表9：DeepSeek-R1-Zero和OpenAIo1模型在推理相关基准测试中的比较 8

图表10：DeepSeek-R1及其同类产品的基准性能 8

图表11：强化学习过程中DeepSeek-R1-Zero在训练集上的平均响应长度 9

图表12：Loss-Free负载均衡策略 9

图表13：DualPipe关键是在一对独立的前向和后向块中重叠计算和通信 10

图表14：多轮对话场景，下一轮对话会命中上一轮对话生成的上下文缓存 10

图表15：数据分析场景，后续具有相同前缀的请求会命中上下文缓存 10

图表16：PPO与GRPO原理对比 11

图表17：DeepSeek蒸馏模型与其他可比模型表现对比 11

图表18：大模型发展重心有望进一步向“后训练、推理侧、自主智能体”偏移 12

图表19：亚马逊、谷歌、微软和Meta或计划加大AI资本支出（十亿美元） 12

图表20：DeepSeek-V3的训练成本相比其对标模型训练成本大幅降低 13

图表21：DeepSeek-R1在推理成本方面展现出显著优势 13

图表22：接入DeepSeek相关标的合作及涨幅汇总 14

一、三个模型：纯强化学习复现o1能力，引发新一轮革命

基因根植+加速迭代，DeepSeek正式出圈

前世今生：幻方量化创立，创始人为梁文峰。DeepSeek成立于2023年5月，由量化巨头幻方量化创立，其创始人梁文峰在量化投资和高性能计算领域具有深厚的背景和丰富的经验。

2024年5月，DeepSeek-V2发布，成为全球最强开源通用MoE模型。

2024年12月，DeepSeek-V3发布，性能对齐海外领军闭源模型。

2025年1月，DeepSeek-R1发布，性能对标OpenAI-o1正式版。DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。同时DeepSeek开源R1推理模型，允许所有人在遵循MITLicense的情况下，蒸馏R1训练其他模型。

快速出圈：上线20天全球日活就突破2000万。DeepSeek应用于2025

年1月11日发布，截止2025年1月31日上线仅21天。春节期间国货之

光DeepSeek迅速点燃了全民参与热情，上线20天全球日活就突破2000

万，已然成为现在全球增速最快的AI应用。

25M1全球数据：1）DeepSeek日活跃用户DAU2215万，达ChatGPT

日活用户的41.6%，超过豆包的日活用户1695万。2）上线仅21天，

凭3370万月活MAU排名全球总榜TOP4。3）截止2025年1月31日DeepSeek霸榜苹果应用商店157个国家/地区的第一名，MAU月活跃用户占比最多的前5国家为：中国30.71%，印度13.59%，印尼6.94%，美国4.34%，法国3.21%。

25M1国内数据：1）豆包第一7861万MAU、DeepSeek第二3370万

MAU、Kimi第三1943万MAU、文小言第四1305万MAU。MAU数据

不包括接入DeepSeek的C端应用和模型云服务平台（纳米AI有哪些信誉好的足球投注网站、秘塔AI有哪些信誉好的足球投注网站、硅基流动x华为云）。

图表1：2025年1月AI应用全球日活总榜 图表2：