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东方日升分析报告：异质结先行者，储能行业新星.pdf

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    东方日升

    异质结先行者，储能行业新星

    光伏组件龙头，业绩稳步增长

    公司成立于1986年，为光伏行业龙头，2016年首次进入全球组件出货量

    前十，2021-2022年位列全球第六。

    HJT先行者，技术为增长引擎

    复盘PERC电池替代BSF电池的发展历程，新技术产品可凭借发电增益等

    优势在一段时间内获得溢价，同时率先布局新产能的企业可实现市占率的

    迅速提升。新技术中，更高电池效率和输出功率的HJT技术有望成为未来

    主流，目前相对PERC和TOPCon组件存在10%-20%和7%-13%的溢价。

    公司HJT进度领先，连续3年出货第一

    技术方面

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