比率分析、企业财务状况的整体分析方法.pptVIP

资产=所有者权益+负债（二）利润表利息支付能力利息保障倍数净利润+利息费用+所得税费用利息费用=利润总额+利息费用=利息费用息税前利润=利息费用（三）现金流量表经营现金流量经营现金流量与债务比=现金流量利息保障倍数=债务总额经营现金净流量经营现金净流量利息费用公式：资产负债率＝负债÷资产总额表明：资产总额对负债总额的保障程度；以及全部资金来源中，债务资金所占的比重（资本结构）。分析：一般情况下，资产负债率越低，长期偿债能力越强。在企业盈利状况较好的情况下，资产负债率并非越低越好。过低，说明财务杠杆利用不充分，影响企业收益能力。010302（一）资产负债率公式：产权比率＝负债÷所有者权益表明：权益资金对负债总额的保障程度；以及全部资金来源中，债务资金与权益资金的比例关系（资本结构）。分析：一般情况下，产权比率越低，长期偿债能力越强。在企业盈利状况较好的情况下，产权比率并非越低越好。过低，说明财务杠杆利用不充分，影响企业收益能力。（二）产权比率公式：权益乘数＝资产总额÷所有者权益表明：资产总额相当于所有者权益的倍数。反映企业的负债程度（资本结构），负债程度越高，权益乘数越大。分析：一般情况下，权益乘数越低，长期偿债能力越强。在企业盈利状况较好的情况下，权益乘数并非越低越好。过低，说明财务杠杆利用不充分，影响企业收益能力。（三）权益乘数公式：有形净值债务率＝负债÷（所有者权益－无形资产）分析：剔除了无形资产价值的产权比率，更稳健地反映企业的资本结构和长期偿债能力。0102（四）有形净值债务率公式：利息保障倍数＝息税前利润÷利息支出息税前利润＝利润总额＋利息支出01表明：盈利能力；付息能力：盈利对利息支出的保障程度；反映举债的安全程度。02分析：利息保障倍数至少应大于1，一般认为达到3比较合适。03局限性：利润不等于现金，若利润与现金流量差异较大，无法反映真实的付息能力。04（五）利息保障倍数21公式：现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用表明：经营现金流量对利息费用的保障程度，比利润基础的利息保障倍数更加可靠，能反映真实的付息能力。（六）现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷债务总额公式：现金流量债务比高，企业承担债务的能力越强。分析：一般来说，现金流量债务比越部债务的保障程度。体现了企业的最大付息能力。表明：经营活动产生的现金净流量对全（七）现金流量债务比长期租赁01债务担保02未决诉讼03影响长期偿债能力的其他因素长期资本负债率资产负债率长期偿债能力利息保障倍数现金流量与债务比产权比率与权益乘数现金流量利息保障倍数有形净值债务率总结：长期偿债能力分析三、营运能力分析营运能力：反应企业资产运转快慢的指标意义：（1）盈利能力的基础影响流动性和短期偿债能力指标形式：××周转率＝营业收入÷资产平均余额资产在一定时期内的周转次数每一元资产可创造的收入××周转天数＝365÷周转率资产周转一次需要的天数01020304存货周转率流动资产周转率非流动资产周转率资产周转指标应收账款周转率05总资产周转率主要指标总资产01流动资产02固定资产03存货04应收账款05（一）应收账款周转率公式：应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额平均收账期＝365÷应收账款周转率注意：严格来讲应该采用赊销收入。而且应当按应收账款总额计算，而不能按照减除坏账准备后的净额计算。反映：（1）应收账款周转率反映应收账款的周转速度，以及每一元应收账款可以创造的收入；（2）应收账款周转期反映从销售成立到收回货款所要经历的时间长度。（3）表明企业的信用政策、信用管理状况以及应收账款的流动性水平。周转率越高，收账期越短——说明应收账款收账迅速，变现能力好且坏账损失少。周转率过慢、收账期过长——说明企业的信用管理存在问题，应收账款可能出现呆帐，现金可能出现紧缺，从而削弱企业的盈利能力和短期偿债能力。注意：周转率过快，收账期过短，从另一个侧面说明企业的信用政策过于苛刻，虽有利于加速收款，增强流动性水平和减少坏账，但会严重削弱企业的市场竞争能力。（二）存货周转率公式：存货周转率＝营业收入÷存货平均余额存货周转期＝365÷存货周转率反映：存货周转的速度，表明存货管理效率、产品的市场销售情况以及存货的流动性水平。一般来说，存货周转率越高，表明存货管理效率越高，产品越畅销；存货变现速度越快，短期偿债能力越强。存货周转率并非越快越好。过快的周转率可能显示库存不足