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康芝药业投资分析（300086）

班级：2010级MPA双证班

姓名：杨馥榕

学号：210490100022

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、康芝药业简介 2

1.1企业介绍 2

1.2营业范围 2

1.3历史沿革 3

1.4发行上市情况 3

二、我国医药行业分析 4

2.1我国医药行业发展历程 4

2.2我国医药行业的发展状况 4

2.3我国医药行业的未来走势 4

2.4我国医药行业的市场供需状况 4

2.5中国医药行业发展存在的问题及对策 5

2.6中国医药行业投资分析及前景预测 5

三、康芝药业业务经营情况分析 6

3.1公司优势 6

3.2公司风险 7

3.3小结 8

四、康芝药业财务状况分析 9

3.12011年第一季报基本情况 9

3.22011年第一季报财务分析 10

3.32010公司主要会计数据 10

3.32010公司主要财务指标 11

3.42010公司主要财务指标分析 12

五、康芝药业投资综述 12

一、康芝药业简介

1.1企业介绍

海南康芝药业股份有限公司位于风景如画的海南岛，占地160亩，是海南省近年来发展最快、效益最好、规模最大的医药企业之一，是国家火炬计划重点高新技术企业。2010年5月26日，成功在深圳交易所上市，股票代码：300086，成为海南省首家在创业板上市的制药企业。公司确立了“做医药精品，做专业市场”的经营战略，把专注儿童健康，打造民族品牌做为公司战略目标。

公司拥有2个生产基地，具有包括头孢、青霉素类的固体制剂车间、粉针车间和口服液车间，共七个剂型十条生产线。公司拥有5条国际最先进的颗粒自动化生产线，年产20亿袋，是目前亚洲产能最大，自动化程度最高的颗粒剂生产线。

公司首创专业化合作代理营销模式，建立了扁平化的销售网络平台，“深度营销，融合多赢”的经营理念，打造出一支富有专业精神和实践经验的营销团队，建立了包括一千多家代理商和超过三万个销售终端的营销网络，牢牢占据着基层医疗市场的制高点。

公司非常注重新产品、新技术研发和投入，已建立的技术平台包括：药物合成研究室、药物分析研究室、药物制剂研究室、中药提取分离研究室和中试研究室等，并与国内知名高校和科研机构建立了长期的技术合作关系。

现有员工近500人，拥有大专以上学历的占总人数的38%，研发技术人员比例达到10%，是海南省近年来发展最快、效益最好、规模最大的医药企业之一，也是国家级高新技术企业和海南省拟上市重点企业。

1.2营业范围

经营范围：生产销售粉针剂(头孢菌素类)、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、干混悬剂、散剂;生产加工康芝牌橘红含片、康芝牌春天胶囊;产品研究开发及技术服务;医药信息咨询服务(凡需行政许可的项目凭许可证经营)。

主营业务：公司主营业务为儿童药的研发、生产和销售，目前公司的主导产品为儿童解热镇痛类药品瑞芝清（尼美舒利颗粒）

最大的内需市场，这也是政府启动内需的重要组成部分。因此，中国的医药市场前景广阔。

2.5中国医药行业发展存在的问题及对策

医药行业在获得发展的同时，也存在着令人担忧的问题，目前，我国医药行业的主要问题有：

（1）行业集中度相对较低，缺乏规模效益，我国医药行业的首要问题是企业数量多，但平均规模效益不明显，研发能力弱，抗风险能力低，国际竞争力不强等一系列问题。

（2）研究开发投入不足，产品创新能力较弱，研发投入不足导致我国生产的西药有99%是仿制生产的，低水平的重复建设导致产业结构不合理，制剂工业落后于原料药工业，我国医药行业还没有摆脱粗放式经营的格局。现在研发方面的落后就意味着未来在生产和市场上的劣势。

（3）经营管理与品牌形象与国际先进水平差距较大，与世界大型制药企业相比，我国医药企业不但规模较小、创新能力较弱，并且管理水平较低，生产的工艺流程及操作规程的制度还不够科学，质量保证和质量控制还不够严格，生产技术人员的专业知识和技能水平不太高等均不利于医药市场的发展。

（4）营销管理和投入不够，尚未树立起成熟的企业形象和品牌形象，国际知名企业每年投入巨资用于企业形象战略、品牌战略、广告战略、营销策略、售后服务和市场调研等工作，而我国医药企业多是采用高成本的广告战、价格战、会扣战等低水平甚至是违法的销售方法。

从以上分析来看，我国医药行业的健康、快速发展还有很长的路要走，我国医药行业亟待兼并重组，重新整合行业内资源，通过资本运营，减少企业数量，提高生产规模，扩大规模收益，增加研发投入，做好未来行业规划，着力推进中药现代化，发展优势原材料药，进行产品创