DeepSeek核心十问十答-250204.pdfVIP

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证券研究报告·行业动态

DeepSeek核心十问十答计算机

核心观点

DeepSeek-R1模型发布，具有高性能、低算力需求的特性，带动维持强于大市

小模型推理能力的提升，引发全球开发者及用户关注。R1作为开

应瑛

源模型性能接近头部闭源模型ol,一定程度上已经反映了AI平

权，同时纯强化学习对推理能力的提升带来RL范式泛化可能，yingying@cn

预计后续基模的持续迭代，有望推动AI全产业链持续保持高景SAC编号：S1440521100010

气和高关注度，关注算力、应用、端侧、数据等核心投资机会。

行业动态信息

市场表现

DeepSeek模型密集更新，高性能+低成本促进用户数高增

97%

近期DeepSeek多款模型上线并完全开源，其中R1在推理任务上77%

基本实现于o1相当的性能，Janus-Pro在多模态理解和生成方面57%

37%

表现较好。受春节信息传播下沉促进，DeepSeek出圈并成为全球17%

增速最快的AI原生应用，第18天达到1500万日活。此外，3%

DeepSeek通过算法迭代、架构升级，使通用及推理模型成本相较

于OpenAI同类模型下降至数十分之一以下。

计算机上证指数

技术不断革新，大模型ScalingLaw仍有效相关研究报告

DeepSeek通过多头潜在注意力、MoE、多token预测等架构和基

础设施创新实现了高效训练，并在R1-Zero模型验证了纯强化学25.02.03【中信建投人工智能】:DeepSeckRI

深度解析及算力影响几何

习对推理能力的提升。尽管Pre-TrainingScaling面临技术、算力、【中信建投计算机】:周报25年第3

数据的制约，但强化学习带来了规模化扩张新方向，预计各厂商25.01.26期：计算机板块连续四季度低配，

将陆续跟进，持续优化模型架构。Agent加速落地

【中信建投计算机】:低空经济系列

25.01.20报告5:空管系统——低空经济核心

环节之一

DeepSeek-R1促进AI平权，产业链享受发展红利【中信建投人工智能】:智元推出首

R1作为开源模型性能接近头部闭源模型ol,一定程度上已经反25.01.20个4D世界模型，OpenAI重点布局