【宝城期货-2025研报】宝城期货有色日报：有色高开低走.pdfVIP

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号

有色金属|日报

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2025年2月17日有色日报

有色高开低走

有色金属

核心观点

沪铜

周五夜盘铜价高开低走，主力期价由7.8万一线下挫至7.7万一

线震荡，周一日内维持震荡运行，持仓量持续下降。铜价下挫很大

程度上受到了贵金属市场的影响，短期积累较大涨幅，多头了结意

愿较强。海外伦铜现货偏紧，现货升水走强，伦铜一度逼近9700美

元。产业层面，节后TC加工费持续下降，这意味着矿端趋紧，且炼

厂加工利润下降，利好铜价；2月17日Mysteel电解铜社库为35.34

姓名：何彬

万吨，周度累库5.13万吨，累库进度与去年农历同期相近，较往年

宝城期货投资咨询部略慢，利好铜价。中长线海外通胀交易叠加国内正常强预期将持续

从业资格证号：给予铜价支撑，短期关注10日均线支撑。

沪铝

投资咨询证号：Z0019840

周五夜盘铝价高开低走，周一日内偏弱震荡且持仓量持续下降。

电话：0571

宏观层面，主要受美国对外加征关税政策陆续出台，这导致的全球通

邮箱：hebin@胀预期上升，利好铝价；国内可能是对3月两会的宏观政策预期的回

升，利好铝价。产业层面，氧化铝弱势运行，电解铝强势运行，炼厂

利润持续走阔，生产意愿上升，电解铝盘面套保需求上升，铝价承

作者声明

压。季节性累库速度与往年相近，但整体库存较往年处于低位。可参

本人具有中国期货业协会授

予的期货从业资格证书，期货投考多铜空铝配置。

资咨询资格证书，本人承诺以勤沪镍

勉的职业态度，独立、客观地出

周五夜盘镍价高开低走，日内主力期价跌破12.4万关口后维持弱

具本报告。本报告清晰准确地反

映了本人的研究观点。本人不会势震荡，整体沪镍呈现增仓下行趋势。上周以来镍价增仓下行明显，

因本报告中的具体推荐意见或观由12.7万下挫至12.4万一线。我们认为可能是资金将镍作为空头配

点而直接或间接接收到任何形式置对冲风险。作为空配的的主要原因是镍价中长期基本面较弱叠加走

的报酬。势较弱。技术层面，期价再度回落至11月以来震荡区间的底部，有一

定的技术支撑，可关注底部技术性反弹。

（仅供参考，不