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第6章国际收支调节理论;6.1弹性分析理论;一、弹性的概念;二、理论前提;三、产品进出口需求弹性对外贸收支的影响;可见,第一种情况,亦即是实施本币贬值改
善一国的国际收支状况的必要条件,这一条件被
称为“马歇尔—勒纳”条件。在第二、三种情况
下,则不宜采用贬值手段来进行国际收支调节。;四、弹性分析理论的评析;收入效应则是本币的贬值通过改变进出口商品的
相对价格,有利于出口部门和进口替代部门的产品销
售,从而推动这些部门生产规模的扩大。但从较长的
时间看,国发收入的增加又会引起投资和消费的增
长,导致进口的增加,抑制出口,抵消了贬值的收入
效应。但当国民收入的增加吸引了国外资本的流入,
则上述抵消作用会被减轻。
分配效应是指汇率变化改变了国内外供求,改变
了进出口的比例,也改变了有关部门的比例,造成国
内资源的重新分配。;2.J曲线效应
“马歇尔—勒纳条件”的实现受到“J曲线效
应”(JCurveEffect)的制约。所谓的J曲线效应
是麦吉(Magee·S)在1973年提出的,它揭示了一国
货币贬值后,贸易收支变动对汇率变动做出反应的
过程或变动的轨迹。实证研究表明,汇率变动存在
着时滞效应(TimeLag),一般地长期弹性(两年以上
)比短期弹性(0—6个月)要大出近一倍,短期弹性之
和达不到1,而长期弹性之和经常大于1。;一般地,在贬值初期,以本币表示的进口商品价
格立即上涨,进口数量要过一段时间才能减少,而
本币表示的出口商品价格上涨较慢,出口数量也要
过一段时间才能增加,这样,在贬值初期,出口值
会小于进口值,导致经常项目收支恶化,然而经过
一段时滞(半年左右),出口额开始增加而进口额开
始减少,经常项目下收支开始扭转,最终会转为顺
差。这一过程似“J”形的曲线,故被称为“J曲线
效应”。;造成J曲线效应的原因很多,主要有:
(1)消费者反应的时滞。从购买进口商品到转向购
买国内商品需要一个转换时间。消费者往往考虑到
价格以外的一些因素,如国内商品与国外商品的信
誉、质量、可靠性等。这些需要一定的时间进行重
新比较和决定。
(2)生产者??应时滞。国内制造商扩大出口商品的
能力及扩大生产的能力需要一段时间来准备和调整。
此外,由于出口合同一般都是以前预签的,出口商
无法在短期内增加订货数量。进口订货同样如此,
短期内也无法取消,进口商品的远期付款一般均在
外汇市场上套期保值,不会受到货币贬值的影响。;(3)不完全竞争。在货币贬值国的进口方面,由
于外国出口商不愿轻易失去在贬值国的市场份额,
会减少其出口品的价格,对竞争作出反应。由贬值
引起的进口成本升高因素会部分或全部地抵消。与
此同时,价格并非竞争中的全部因素,来自出口国
商品本身的其他品质也会削弱抵消因贬值带来的竞
争。在货币贬值国的出口方面,外国进口竞争性工
业减低其国内市场价格,从而限制贬值国额外的出
口份额。这些影响取决于竞争程度的不充分性,使
外国厂商得到一些超额利润,从而能够降低产品价
格。;3.弹性理论的局限性;6.2收入分析法;凯恩斯认为,一国国民在一年内新创造的产品价
值,即国民收入,在经过初次分配和再分配后,形成
了居民的各种收入。这些收入一部分被用于当年的消
费,另一部分被用于未来消费,即被储蓄起来。所有
这些收入,是一个国家可以用于当年消费和未来消费
的总量,因而是总供给。如果用C表示用于当年消费
的部分,用S表示用于储蓄的部分,则有:
总供给=C+S;另一方面,居民用于当年消费的部分,直接形成
了当年对消费品的需求,即消费需求,因此,消费
需求与居民用于当年消费的收入两者在数量上应是
相同的。而居民储蓄起来的收入,则将通过各种渠
道,汇集到投资者手中,用于购买各种生产要素,
进行扩大再生产,从而形成了投资需求。如果用了
表示投资需求,则有:
总需求=C+I
必须注意的是,居民的储蓄能否直接全部转化为
投资者的投资需求,取决于各个方面因素的影响。;从理论上说,只有总供给等于总需求,产品的价
值才能全部得到实现,国民收入的分配才能达到均
衡,因此“总供给=总需求”被称为国民收入均衡
方程。而由此方程式可以提出以下推论:
C+S=C+I即S=I
也就是说,只有当储蓄全部转化为投资需求
时,国民收入的分配才能实现均衡。S=I被称为国
民收入均衡条件。;凯恩斯理论的后继者后来把对外贸易加入到均衡
方程中,形成了所谓的开放均衡模型。其基本公式
如下:
总供给=消费+储蓄十进口=C十S十M
总需求=消费需求十投资需求十出口需求
=C??I+X
总供给=总需求C+S+M=C+I+X从而得到
X-M=(C
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