春节酒企普遍务实，大众品消费平稳回升.docx

目录

一、近期跟踪 5

二、成本指标变化：蛋白豆粕价格上涨，白条鸡价格下降 9

三、本周市场回顾 12

板块整体表现：大盘上涨，食品饮料板块表现弱于大盘 12

按子行业划分：软饮料跌幅最小，啤酒跌幅最大 12

按市值划分：50亿以下板块表现最优 13

沪股通、深股通标的持股变化 14

四、近期报告汇总 15

五、本周行业要闻和重要公司公告 16

行业要闻 16

重要公司公告 16

六、下周公司股东大会安排 18

图表目录

图表1：糖蜜现货价（元/吨） 9

图表2：大麦市场价（美元/吨） 9

图表3：生鲜乳价格（元/公斤） 9

图表4：白鲢鱼价格（元/公斤） 9

图表5：大豆市场价（元/吨） 10

图表6：白条鸡批发价（元/公斤） 10

图表7：猪肉价格（元/公斤） 10

图表8：白砂糖零售价（元/公斤） 10

图表9：铝合金价格（元/吨） 10

图表10：瓦楞纸出厂价（元/吨） 10

图表11：浮法平板玻璃市场价（元/吨） 11

图表12：棕榈油平均价（元/吨） 11

图表13：主要鸭副市场价格（元/公斤） 11

图表14：主要鸭副市场价格同比 11

图表15：以2013年1月1日为基期，食品饮料板块指数与上证综指走势对比(日变化) 12

图表16：申万各子行业一周涨跌幅排名 12

图表17：一周各子板块涨跌幅排名（%） 13

图表18：一周各子板块市场表现 13

图表19：市值划分板块一周涨跌幅% 14

图表20：按市值划分板块年初以来涨跌幅% 14

图表21：本周食品饮料沪深股通前十大活跃个股情况 14

图表22：下周安排 18

一、近期跟踪

1.1公募基金四季度食品饮料行业持仓情况汇总

核心观点

2024Q4食品饮料板块基金重仓持股总市值为3147.60亿元，环比下降9.48%，居申万一级行业第三位。四季度以来，食饮板块基金重仓持股下滑至10.64%。24Q4A股全行业基金持仓方面，持仓市值前15中有2支白酒股。四季度的板块涨跌表现来看，食品饮料板块涨幅靠后，下跌0.78%，位列31个申万一级行业中的第29位，弱于深证成指10.24%，同弱于上证综指9.34%。

【白酒】：行业预期承压，基金持仓占比下降

【啤酒】：重仓市值及比例环比上升，超配比例上升

【乳制品】：基金持仓增加，超配状态扩张

【调味品】：持仓市值增加，低配状态减缓

【预加工食品】：持股比例下滑，超配比例放缓

【零食】：持仓市值及比例环比提升，超配比例提升

【软饮料】：重仓市值环比提升，板块低配程度环比下降事件：公司发布2024年度业绩预告：24年，公司

实现营收37.7-39.3亿元，同比增长7.74%-12.31%；实现归母净利润2.65-2.85亿元，同比增长262.88%-290.27%。24Q4单季，公司预计实现营收10.53-12.13亿元，同比增长14.86%-32.32%；实现归母净利润

6189.31-8189.31万元，同比扭亏为盈。

持仓要点

2024Q4食品饮料板块基金重仓持股总市值为3147.60亿元，环比下降9.48%，居申万一级行业第三位。板块超配比例位居各行业第二，环比有所下降。2024年四季度以来板块基金重仓持股下滑至10.64%；24Q4食品饮料在基金重仓持有股票的流通市值合计中占比5.33%，计算得超配5.31%，环比-0.10pcts。

2024Q4全A股行业基金持仓方面，持仓市值前15中有2支食品饮料行业标的，均为白酒股，包括贵州茅台（第1）、五粮液（第10）。食品饮料板块持仓值前15中贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、青岛啤酒、青岛啤酒股份（HK）、东鹏饮料、伊利股份、安井食品、海天味业、三只松鼠入围。

行业动态报告

四季度的板块涨跌表现来看，食品饮料板块四季度涨幅靠后，下跌0.78%，位列31个申万一级行业中的第29位，弱于深证成指10.24%，弱于上证综指9.34%。分子板块看，软饮料板块涨幅最高，白酒涨幅最小。

观点及投资建议

1、白酒板块有望随着国内经济提振及居民消费激活，商务场景及大众消费景气度回升，重回消费升级通道，龙头酒企盈利能力有望加速修复。近期行业动态上，龙头公司五粮液本月开始逐渐停货挺价，普五批价从880元左右回升到930元效果显著，坚定了渠道和市场信心。动销方面春节目前反馈较中秋环比大幅度向好，名酒在终端谨慎囤货下市占率进一步提升，预计春