电力设备行业年度／中期／季度海内外电网投资共振，工控有望穿越底部周期.docx

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TOC\o1-2\h\z\u电力设备：国内电网投资高速增长，海内外需求共振向上 5

国内电网投资快速增长，行业高景气持续 5

海外电网加大投资，国内输变电设备出口仍有机遇 10

回顾24Q3：传统电力设备板块增长稳健，信息化板块业绩承压 15

工控：盈利逐步修复，有望穿越底部周期 18

行业：需求整体承压，传统行业呈弱复苏态势 18

公司：24Q1-Q3营收稳步提升，单Q3利润回升 21

展望：份额向头部集中，加速穿越底部周期 22

风险提示： 24

图表目录

图表12020-2024分月份电网基本建设投资完成额（单位：亿元） 5

图表22020-2024电网基本建设投资完成额及同比增速 6

图表3国网2023-2024输变电各批次招标金额（单位亿元） 6

图表42024年国网输变电招标变压器、组合电器金额（单位：亿元） 6

图表5特高压主要线路近况 7

图表6特高压未来可能开工项目梳理 7

图表7国网2023/2024年各批次特高压设备招标金额 8

图表8国网2024年5个批次特高压设备招标金额及部分主要设备占比（单位：亿元） 8

图表9南网2023-2024主网一次设备招标金额（单位：万元） 9

图表10南网2023-2024主网一次设备结构占比 9

图表11南网2023-2024配网设备框架招标金额（单位：万元） 9

图表12南网2023-2024配网设备框架招标金额结构占比 9

图表132023-2024年国内变压器、电表出口额（单位：亿美元） 10

图表142017-2024（E）全球电网投资 10

图表15美国输配电投资结构 11

图表16美国因飓风灾害的公用事业支出 12

图表17美国输配电设备在自然灾害发生前3个月和发生后3个月的平均价格变化 12

图表18美国变压器以及输配电设备价格变化趋势 12

图表19全球变压器需求预测 13

图表20全球2023-2024年输配电产能投资情况 13

图表212021-2023美国电力变本土与出口占比 14

图表222021-2023美国配电变本土与出口占比 14

图表23全球2023-2024年输配电产能投资情况 14

图表242024Q3电力设备板块营业收入及利润情况 15

图表252024Q1-Q3电力设备各板块公司营收及利润情况 15

图表262024Q3电力设备各板块公司营收及利润情况 16

图表272024Q3电力设备板块毛利率、净利率情况 16

图表282024Q3电力设备板块存货周转率、合同负债情况 17

图表292018Q1-2024Q3国内工控OEM市场规模 18

图表302018Q1-2024Q3国内工控项目型市场规模 18

图表312018Q1-2024Q3国内工控整体市场规模 18

图表32工控历史周期复盘 19

图表33工控历史周期复盘 19

图表34OEM市场增速和项目型市场增速,增速差在收窄 20

图表352019-2024年10月工业企业利润总额当月值 20

图表362019Q1-2024Q3工业产能利用率（%） 20

图表372014-2024Q1-Q3工控板块营业收入 21

图表382014Q1-2024Q3工控板块逐季度营业收入 21

图表392014-2024Q1-Q3工控板块归母净利润 21

图表402014Q1-2024Q3工控板块逐季度归母净利润 21

图表412014-2024Q1-Q3工控板块毛/净利率 22

图表422014Q1-2024Q3工控板块逐季度毛/净利率 22

图表432014-2024H1工控板块应收账款规模情况 22

图表442014-2024H1工控板块存货规模情况 22

图表452018Q1-2024Q3国内交流伺服竞争格局 23

图表462018Q1-2024Q3国内低压变频器竞争格局 23

电力设备：国内电网投资高速增长，海内外需求共振向上

国内电网投资快速增长，行业高景气持续

国网投资快速增长景气度依旧，输变电投资快速增长。根据国家能源局发布的必威体育精装版数据，2024年1至10月，电网工程投资总额达到4502亿元人民币，较去年同期增长了20.7%。主要得益于近年来新能源装机容量的显著上升，尤其是新能源大基地的建设，不仅推动了特高压输电线路的建设，也促进了相关输变电设备的容量扩张。随着能源转型推进，为了解决新能源消纳问题以及应对新