电力设备与新能源行业深度报告长时储能东风起钒电需求待腾飞-23101242页.pdfVIP

行

业

研

究[Table_Reportdate]

2023年10月12日

[table_invest][Table_NewTitle]

标配长时储能东风起，钒电需求待腾飞

行——电力设备与新能源行业深度报告

业[table_main]

[Table_Authors]

深证券分析师投资要点：

度周啸宇S0630519030001

zhouxiaoy@

联系人➢市场定位：钒电池本征安全、扩容高度灵活、边际成本随储能时长递减的特点决定其充分

赵敏敏定位于大容量、长时储能市场。1）性能：与其他电化学储能路线相比，钒电池采用水基

电zmmin@电解液，安全性能突出；电堆与反应物质相互独立，扩容简便且高度灵活；上游原材料高

力度自给，对外依存度低，无资源瓶颈。此外，由于钒电池一致性好、安全性高，其在大型

[table_stockTrend]

设22%储能电站等实际应用领域温控系统较锂电更为简单，占地面积与锂电相当。2）成本：钒

备13%电池循环寿命可达20000+次，远高于钠/锂电池，且其上游原材料价格相对稳定，全生命

4%周期成本优势显著，约0.22~0.30元/KWh；钒电池扩容（即增加储能时长）仅需增加电解

-5%液端成本，电堆成本则相应摊薄，边际成本随储能时长增加而递减。

-13%

➢长时储能领域：与其他长时储能路线相比，钒电池储能建设周期短，与风光装机高增适配

-22%

性强，兼具应用场景、时间尺度及经济性等多重优势。1）需求端：碳中和背景下，风光

-31%

22-1023-0123-0423-07等可再生能源发电渗透率快速提升，2022年我国风光发电在总发电量中占比达14.2%，新

申万行业指数:电力设备(0763)

沪深300型电力系统消纳及调峰调频需求相应增加。2）政策端：国内储能政策密集出台，配储比

例普遍为15~20%，配储时长从2小时提升至4小时，储能长时趋势日益明确；海外主要通

[table_product]

相关研究过政府注资支持长时储能技术研发制造，财政扶持力度渐强。3）钒电池较其他长时储能

1.分时电价机制完善，储能市场持续路线综合优势突出：钒储能建设周期约0.5年，短于抽蓄（7~10年）、压缩空气（1.5年）、

景气——电池及储能行业周报

熔融盐储热（1.5~2.5年）、氢储能（2年）等路线，与风光装机增速适配性更强。与上述

20231001）

其他储能路线相比，钒电池可灵活应用于源网荷各侧，应用场景更为丰富；时间尺度更广，

2.光伏年末装机高峰将至，风电新增

装机容量同比高增——新能源电力既可用于平抑电力系统短时波动，又可用于平衡电量的长期供需错配；此外，钒电池经济

行业周报（2023/09/22-2023/09/24）性优势已逐步显现，初始投资已处下降通道，储能电站LCOE约0.75~0.86元/KWh，仅次

3.电力现货市场规则发布，独立储能