【爱建证券-2025研报】智能制造周报：AI推动具身智能奇点临近，关注机器人大脑革新.pdfVIP

证券研究报告

行业研究/行业点评2025年02月17日

AI推动具身智能奇点临近，关注机器人大脑革新

行业及产业

机械设备——智能制造周报（2025/02/10-2025/02/14）

强大于市本期投资提示：

本周(2025/02/10-2025/02/14)机械设备板块回调-0.16%，申万一级行业排名27/31。近

三月机械子版块表现优于大盘，机械设备累计变动10.36%。本周6个子版块跑赢大盘，涨

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：

幅前三为工程机械器件、工程机械整机和纺织服装设备，分别上涨3.37%、2.54%、2.10%。

机器人：关注DeepSeek数据蒸馏为具身行业带来的技术启发；机器人预计25Q2迎来批量

交付，关注人形机器人商业化落地进展。1)优必选测试DeepSeek应用于人形机器人场景,

数据蒸馏模式提升训练效率，国产多模态人机交互有望迎来质效跃迁。优必选工业人形机器

人WalkerS1在比亚迪首阶段实训已初见成效，工作效率提高一倍，稳定性提升30%，预

计25Q2具备规模化交付能力。2)特斯拉Grok3发布在即，Optimus机器人有望受益Grok

模型迭代，“AI+硬件”打法有望重构智能体产业链。Grok3延续开源路径，其突破在于动

资料来源：聚源数据，爱建证券研究所态反思机制以及可修正逻辑断层，接入Optimus机器人会提升其自然交互能力，实现“硬件

为入口，AI构生态，数据服务创价值”的商业路径。3)各类型机器人产销量保持高增速，

相关研究发展潜力巨大。据国家统计局数据，12月工业机器人产量为7.1万套，同比增加36.7%；服

《AI深度耦合机器人：解锁智能时代产业“密务机器人产量为91.9万套，同比增加5.8%。2024全年工业机器人产量再创新高，达到55.6

钥”》2025/02/10万套，同比增长14.2%。

《DeepSeek有望为机器人带来质效跃迁，关

半导体设备：下游主流晶圆代工厂2025全年资本支出预期乐观，AI超级周期产生的算力需

注多模态交互进展》2025/02/15

求有望加速传导至设备端。在海外管制背景下，半导体设备板块有望被产业链切换和国内政

策刺激红利带动，国产替代链条兑现确定性凸显。1)中芯国际24年中国市场客户收入同比

+34%，占总体销售额85%；公司为25年给出乐观指引，25Q1收入预计环比增长6%-8%，

25全年资本支出保持75亿元水平（与24年持平），预计每年增长一家5万片产能的12英

寸工厂。2)华虹半导体无锡12英寸新产线顺利建成投产，预计25年中安装首批4万片晶圆

产线，到26年中预计达到8.3万片产能。3)12月半导体设备离子注入机、切割设备、研磨

设备和其他刻蚀剥离设备进口价格分别同比变化-15.1%、-10.3%、36.9%和-2.5%。