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子曰:“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧。”——《论语》

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2025年证券投资策略研究报告

未来中国证券市场的发展，主要还是推进市场化的发展进程，各种金融

证券产品及衍生品在未来的发展步伐将会加快。市场化的发展将会彻底改变

以往投资者对中国证券市场的看法观点，市场化的发展可以为长线价值投资

者提供稳健可靠的收益保障和风险防范产品，但同时也会加大市场短期投资

者的市场波动风险，使投资者慢慢的回归理性关注稳健的长期投资回报，回

归价值投资理念。中国的证券市场在经受前两年的经济下滑和市场资金紧缺

等影响，上证股指最低在2013年6月份受银行系统缺钱的影响，跌破2000

点后一直处于2000点至2200点的区间波动，缺钱因素一直影响着市场和投

资者，到2014年的下半年开始，各种风险因素被推延和刺激政策的出台，

使证券市场迎来了一波小牛市行情，也使证券市场投资热情再度高涨，但上

涨的背后风险因素依然众多，后市的走势依然存在众多不确定因素，下面先

对2014年的证券市场走势做回顾研究，让后谈论2015年我们的投资策略观

点。

一、2014年证券投资策略回顾

回顾2014年的证券市场走势，上半年基本是延续了2013年市场的发展，

够缺钱和经济等不利因素影响，上证指数一直在2000点和2200点之间波动，

而创业板受政策利好刺激，延续了2013年上涨势头，上半年初期回调后一

路上涨，截止12月中旬创业板指数最高涨至1600多点。

正是出于2014年第一季度对证券市场的下跌回调的预期，建议客户进

行大幅减仓或采用投资防守策略，使客户规避了市场风险，利用2000点至

2200点的区间震荡赚取短线波动收益。

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饭疏食，饮水，曲肱而枕之，乐亦在其中矣。不义而富且贵，于我如浮云。——《论语》

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由于对5、6月份众多金融理财产品到期而无法兑付的风险预估，对第二

季度的证券市场，我们也曾表示悲观态度，但证券市场的点位已经是低估区，

未来规避市场风险和踏空风险，所以在4月建议客户大量持有大盘蓝筹股，

如中信证券、上海汽车、东风科技等。

可是，在5月份的时候，政策将问题理财产品的兑付期延长半年，将风

险往后推移后，我们断定市场见底，但是否走出一轮行情我们并没有断定，

所以从策略操作上，我们建议可以进行投资当时的网络概念股，如：榕基软

件、中元华电、海格通信等。

6月份开始发现证券市场的开始逐渐活跃，各个板块轮番启动，个股也

是百花齐放，所以我们断定中期行情已经启动，所以我们的投资策略再度从

减持大盘蓝筹股转向概念股题材股，如：洪都航空、晋西车轴、一汽富瑞等。

出于对行情启动的判断，我们进行的个股组合的调整。由于2200点时

近期的箱体上线，具有一定的压力有调整需求，所以在8月份全部清空大盘

蓝筹股，全部转向题材概念股，如：日出东方、山河智能、海王生物等。并

在第三季度采用持续持有的操作思路，赚取了行情上涨的超额利润，利用桥

板式操作，大盘蓝筹和题材概念的转化，完美实现了风险控制和收益把控。

2014年的第四个季度，是一个变化莫测的季度。到9月底时上证指数涨

到近2400点，我们处于对该点位处于多年的压力位，后市面临众多不确定

因素风险，我们再次建议客户投资转向大盘权重股、央企改革股，推荐的板

块是券商和中字头个股。减持或清空题材概念股，再次进行桥板式操作，规

避市场风险。

到11月份，大盘权重股和金融券商股的启动，将证券市场带入了一个新