计算机行业投资策略月报：春节影响销量承压，多家车企接入DeepSeek.pdf

行业投资策略月报/证券研究报告

内容目录

11月车市:开年承压明显，零售处于历史低位3

2网联化指数回升明显，多家车企宣布接入DeepSeek6

2.1网联化指数较上月明显回升6

2.2智驾大事件：多家车企宣布接入DeepSeek8

3投资建议10

4风险提示10

图表目录

图1.总体市场-2025年1月乘用车销量分析3

图2.总体市场-2021~2025年1月乘用车销量走势3

图3.新能源市场-2024年11月产量、零售、批发分析4

图4.2025年1月厂商排名5

图5.2024-2025年中国汽车经销商库存预警指数6

图6.2023年12月~2024年12月乘用车智能化指数、网联化指数6

图7.一年内各品牌OTA频率概况-新势力、自主品牌7

图8.一年内各品牌OTA频率概况-合资、豪华品牌7

图9.全球自动驾驶峰会主会场8

图10.FSD无监督版在特斯拉工厂内行驶9

图11.吉利汽车发布了行业首个“智能汽车全域AI”技术体系9

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

行业投资策略月报/证券研究报告

11月车市:开年承压明显，零售处于历史低位

开年春节假期导致销量承压。2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比

下降12.1%，环比下降31.9%。1月零售处于历史低位，环比增速降幅31.9%，仅

次于2023年1月的41%降幅。随着2024年国家汽车报废更新与置换更新政策年

度性结束，2025年1月车市虽然相关政策仍在延续，1月政策过渡期是2025年购

车补贴享受的最佳时间。但由于春节较早，很多消费者提早在2024年末完成春节

前的置换购车计划，因此1月车市稍弱于往年车市的火爆节奏，加之1月的有效

销售时间少4天以上，因此出现零售负增长基本符合预期。

图1.总体市场-2025年1月乘用车销量分析

数据来源：乘联分会，财通证券研究所

图2.总体市场-2021~2025年1月乘用车销量走势

数据来源：乘联分会，财通证券研究所

2025年1月乘用车市场的特征：

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3

行业投资策略月报/证券研究报告

①批发、生产、出口均处于历史低位：1月零售在过去10年中仅高于2020年和

2023年的1月零售，预计2025年“低开高走”的潜力较大；