2025年风险投资在科技创新中的作用和定位 .pdfVIP

士不可以不弘毅，任重而道远。仁以为己任，不亦重乎?死而后已，不亦远乎?——《论语》

风险投资在科技创新中的作用和定位

王榆

（重庆市科技风险投资有限公司）

一、风险投资发展状况

现代风险投资（VentureCapital，简称VC）产生于20世纪40年代美国，其主要是以股

权或准股权的投资形式为私营企业的设立、成长和收购的活动提供资金支持。国际经合组织

（OECD）对其定义为：“一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行

为”。全美创业投资协会（NVCA）认为，创业投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展

的、有巨大竞争潜力的企业的权益资本。而欧洲创业投资协会（EVCA）认为，创业投资是一

种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金

支持并辅之以管理参与的投资行为。

最初的风险投资是对传统融投资方式的一种补充，然而在其灵活和敢于承担风险的投资

方式下风险资本显现出强大的生命力，也取得了一系列的成就，微软（Microsoft）、英特尔

数据设备公司(Dec)、

（Intel）、、思科（Cisco）、太阳Sun)、网景(Netscape)以及苹果（Apple）

(

等公司的成功案例至今仍为投资业界所称道。这些年来，风险投资行业已得到业界广泛的认

可，风险投资逐渐成为了初创企业最主要的融资渠道，其中初创企业八成以上是高科技型企

业。2004年全球风险资本募集的资金为1120亿美元，同一时期有约1800亿美元的风险资

本投资于企业，风险投资为世界经济的发展提供了强有力的动力。

我国风险投资萌芽于20世纪80年代中期，1985年，中共中央的《关于科学技术体制

改革的决定》，标志着我国风投业的开端；1986年，我国第一家风险投资公司—中国新技术

创业投资公司成立；1998年，九届全国政协一次会议上民建中央《关于尽快发展我国的风

险投资事业的提案》被列为了政协的“一号提案”，议案标志着我国风投开始进入了实质性

阶段。此后全国各地陆续以科技风险开发事业中心、科技创业投资公司和科技发展基金等方

式，开展在风险投资方面的尝试。至2005年底，我国活跃的风险投资企业已有一百多家，

资本规模则达到464.50亿元人民币（约合57.35亿美元）。回顾我国风投业这些年的发展，

可以看到这个行业虽然有起有伏，虽然目前仍存在不少问题，但总的来说是势头是好的。而

近几年中，深圳创业板块的建立、《创业投资企业管理暂行办法》的出台，使得国内风投环

境得到进一步改善，我国风险投资业正在逐步朝良性发展的道路上前进。

重庆的创业风险投资业则起步于1992年，以重庆市政府批准的重庆科技风险投资公司

成立为标志。1993年～1997年期间，重庆的创业风险投资只有此一家注册资本仅1300万元

在经营，1998年开始，重庆市科委以拨改投的方式对该司部分重点高新技术产业化项目进

行了5000多万元的风险投资，在此前后，高新区也在辖区企业累计投入了几千万元的风险

投资。2000年8月，重庆市政府增拨1亿元，联合国家开发投资公司和清华控股加盟，对

重庆科技风险投资有限公司进行了增资扩股，其资本金增至2.26亿元。

至目前为止，重庆市专业的创投机构有两家，重庆科技风险投资有限公司和重庆开创高

新技术创业投资有限公司，其到位的资金加上配套的贷款风险担保资金约为7.26亿元，其