宏观经济研究：最优宏观税负.docx

内容目录

一、拉弗曲线 3

二、美国最优税率的选择 5

三、最优税率在中国的实践 7

风险提示 9

图表目录

图表1：拉弗曲线 3

图表2：不同税率下的经济增速和税收收入 3

图表3：美国联邦财政支出和GDP中的政府消费和投资支出（十亿美元） 5

图表4：美国最优税率和实际情况比较（%） 5

图表5：美国总宏观税负与最优税率（%） 6

图表6：美国联邦政府的宏观税负与最优税率（%） 6

图表7：中国财政支出和GDP中的政府最终消费支出（亿元） 7

图表8：中国最优税率和实际情况比较（%） 8

我们已经在《财政政策和货币政策的配合（2）》中分析了积极的货币政策对于维持财政可持续性的重要性，但如果财政盈余能够自主恢复，财政可持续性就可以由弱转强。财政盈余等于财政收入-财政支出，我们已经在《中国财政乘数估算》里分析过财政支出的作用，本文将重点分析宏观税负对经济的影响？是应该提高还是降低宏观税负？

一、拉弗曲线

中国正处于经济转型的关键时期，人均GDP按美元计价正好与1984年的美国水平相当。当时美国也处于利率市场化的关键时期，70年代开始的中东石油危机让美国经济出现了前所未有的滞涨问题。80年代高通胀和高失业率让当时的美国总统里根抛弃了主流的凯恩斯经济学，选择供给学派经济政策。供给学派经济学认为，凯恩斯经济学只强调财政政策对总需求的影响，却忽视了总供给的影响，而决定经济长期增长的恰恰是供给方面的因素。因此，供给学派主张采取各种手段提高总供给，这其中最重要的手段就是减税。作为供给学派经济学奠基人之一的阿瑟·拉弗提出最出名的理论就是拉弗曲线。

所谓拉弗曲线，是指当税率在一定的限度以下时，提高税率能增加政府税收收入，但超过这一限度时，再提高税率反而导致政府税收收入减少。因为较高的税率将抑制经济的增长，使税基减小，税收收入下降，反之，减税可以刺激经济增长，扩大税基，税收收入增加。拉弗认为繁荣的关键是激励人们增加储蓄和投资，资本形成，提高技术进步和生产力，这可以通过减税、取消管制、自由贸易和其他激励措施来实现，这样国家才能迅速发展，提高所有公民的福利。

图表1：拉弗曲线 图表2：不同税率下的经济增速和税收收入

伟、武康平（2011）《个人所得税、政府转移支付与个体行为激励——基于拉弗曲线的统一讨论》，产业金融研究院

伟、武康平（2011）《个人所得税、政府转移支付与个体行为激励——基于拉弗曲线的统一讨论》，产业金融研究院

为了形象描述拉弗曲线的形状，假设纳税总额与税率之间是纳税收入函数为线性函数

其中??为税率。税收为

??(??)=??0?????

??=????(??)

所以拉弗曲线函数为：

??=????(??)=??(??0?????)=?????2+??0??

拉弗曲线是与税率有关的二次抛物线。且当

T最大。此时，

????

????=?2????+??0=0

??0

??????????=2??

如果纳税收入函数是非线性函数，比如

??(??)=??0(1???)??

其中??是税收税率弹性，则

????=??(1???)?????????(1???)???1=0

???? 0 0

化简后得到：

1

??????????=1+??

但实际上税收收入函数并非线性函数，在税收最大化之前，随着税率提高，经济产出增速会逐渐提高到最高点，然后不断下降，即g的最高点会在税收之前，如图表2。也就是说在税收最大化之前经济增速可以先实现最大化，而这就提出了新的政策目标：最优税率。

理论界主要有两个模型研究经济增速最大化的情况：Barro模型和Scully模型，其中Barro

模型是在AK生产函数的基础上引入政府公共支出，该模型公式如下：

??????=??????+????????+????????+????????

????????

??????????=????????=??

其中G=?????是最优政府支出规模。

Scully模型认为平均税率与经济增长速度之间存在相关关系，该模型公式如下：

1+????=??????(1???)1???

其中????是经济增速，最大化条件是：

??????=??(?????)?????1(1???)???=0

????

求解模型可以转化为：

??????????=??

1+???? ??

????

1???=??????+??????1???

这就是拉弗曲线的重要意义，当税率高过最高税收时的税率水平??