量化观市：节后市场风险偏好回升，市值因子走强.docx

内容目录

一、市场概况 4

主要市场及行业指数表现 4

近期经济日历 5

市场宏观环境概况 5

中期权益配置视角 6

二、微盘股指数择时与轮动指标监控 7

三、量化因子视角 8

选股因子 8

转债因子 9

附录 9

风险提示 10

图表目录

图表1：主要市场指数近期周度涨跌幅 4

图表2：主要市场指数上周净值走势图 4

图表3：A股市场全部行业（中信）涨跌幅情况 4

图表4：近期经济日历 5

图表5：本周宏观数据概览() 5

图表6：各类利率走势() 6

图表7：宏观择时模型必威体育精装版观点（截至1月31日） 6

图表8：宏观择时模型净值表现 7

图表9：宏观择时模型超额收益表现 7

图表10：十年国债利率同比：-34.79?(截至1月27日) 7

图表11：波动率拥挤度同比：0.2509(截至1月27日) 7

图表12：微盘股/茅指数相对净值年均线 7

图表13：微盘股指数和茅指数滚动20天斜率() 7

图表14：M1同比() 8

图表15：大类因子的IC均值与多空收益 8

图表16：一致预期、市值、成长和反转因子多空净值（全部A股） 9

图表17：质量、技术、价值和波动率因子多空净值（全部A股） 9

图表18：可转债择券因子多空净值 9

图表19：可转债择券因子IC均值与多空净值 9

图表20：国金证券大类因子分类 9

一、市场概况

主要市场及行业指数表现

过去一周，国内主要市场指数中，上证50、沪深300、中证1000、中证500指数均上升。其中，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数的涨跌幅分别为0.95?、1.98?、4.38?和4.93?。

中信行业指数涨多跌少。计算机、综合金融、传媒、汽车及电子等26个行业指数上涨，其中计算机行业指数涨幅最大,周涨幅达12.63?。银行、煤炭、交通运输、食品饮料及建材等4个行业指数下跌，其中银行行业指数跌幅最大,周跌幅达-1.9?。

图表1：主要市场指数近期周度涨跌幅 图表2：主要市场指数上周净值走势图

6.0?

5.0?

5.35?

4.93?

4.38?

1.060

净

24,000

成两

成

4.0?

3.0?

1.65?

值

比1.010

（初

值0.960

19,000市

交14,000额

（

872.14?

87

2.14?

4.06

0.

1.0?

0.0?

0.54?

1.12?

-0.13?

0.

951.98?07

95

1.98?

07

为

1）

1

0.910

01/27 02/05 02/06 02/07

9,000亿

元）

元

4,000

-1.0?

-2.0?

-0.41

-1.

-1.55?

全部A股日总成交额 上证50

沪深300 中证500

2025-01-17 2025-01-24 2025-01-27 2025-02-07

上证50 沪深300 中证500 中证1000

中证1000

来源：， 来源：，

14.00图表3：A股市场全部行业（中信）涨跌幅情况

14.00

12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

2.00

0.00

-2.00

-4.00

融 工 备属服级 金工 造 售公渔化装 料输及务行 融用新业事能等业源权计综

融 工 备

属

服

级 金

工 造 售公

渔化

装 料输

及

务

行 融

用

新

业

事

能

等

业

源

权

机综电有械合力色

设金

医消中房非通药费信地银信者一产行

钢基建轻铁础筑工化 制

家商电农石纺电贸力林油织零及牧石服

建食交煤银材品通炭行

饮运

来源：，

近期经济日历

我们汇总了过去一周和未来一周的重点事件，以辅助投资者对时间节点的把控。未来一周，中国方面，投资者可关注1月金融信贷数据的公布；而美国方面，可关注联储官员的发言

以及1月通胀数据的公布。

图表4：近期经济日历

星期一

星期二

星期三

星期四

星期五

星期六

星期日

2/03

2/04

2/05

2/06

2/07

2/08

2/09

中 1月财新制造业PMI50.1(50.5)美

中 1月财新制造业PMI50.1(50.5)

美 1月ISM制造业PMI

美2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话

中 1月财新服务业PMI51(52.2)

1月ISM非制造业PMI