DeepSeek固收赋能系列：转债篇-250209-德邦证券-13页.pdf

[Table_Main]证券研究报告|固定收益周报

2025年02月09日

固定收益专题DeepSeek固收赋能系列：转

固定收益专题

证券分析师债篇

吕品

资格编号：S0120524050005

邮箱：lvpin＠[Table_Summary]

宋康泰投资要点：

资格编号：S0120524060003

邮箱：songkt＠今年春节期间DeepSeek横空出世，对比现有大模型，其通过高效的MoE和MLA

金晓溪架构设计，提升算力利用率，通过强化学习和算法创新等，显著提升复杂任务的推

资格编号：S0120524110002理能力，大幅降低算力成本的同时提高推理效率，体现出性价比优势。据国内AI

邮箱：jinxx＠产品榜数据显示，DeepSeek自上线以来，用户实现快速增长，上线20天内日活

跃用户数已突破2000万，成为全球增速最快的AI应用之一。DeepSeek给出的

研究助理转债策略框架是否有效？如何利用DeepSeek更多辅助进行转债投资研究？我们

给出一份快手指南，以供投资者参考。

总体来看，在决策需求方面，DeepSeek转债市场策略框架满足转债分析的基本要

相关研究求，在不给任何提示的情况下，给出“供需变化+条款博弈+行业配置+风险控制”

框架，在用角色扮演型提示语或分析型提示语后，逻辑框架也更加清晰。在分析需

求方面，DeepSeek对金融数据和专业术语方面仍有待用户培养和多次提示。

目前，我们汇总了四个可以应用DeepSeek在转债投研中的常见场景：

（1）模型推理能力——转债策略输出：例如“你是专业分析师，结合市场情况，给

出适合当前的转债策略”、“请从供需、估值位置、信用风险、期权属性、行业配置、

个券选择角度分析当前转债市场策略”；

（2）Excel文件分析——转债数据解读：例如“统计被动指数债券基金持仓转债的

行业分布，生成柱状图，并找出持仓规模前三的行业”；

（3）金融文本分析——调研纪要重点提取，例如“请从经营近况、行业前景、公司

财务分析、未来增长点、转债条款等多个维度对纪要重点进行梳理并输出”；

（4）接入API——调用WIND数据接口，例如“通过本地WindAPI获取最近一个

月的中证转债指数和沪深300指数，并绘制走势图”。

我们对上述每个场景均进行了prompt调试与测评，综合DeepSeek输出结果，我

们认为目前DeepSeek在转债细分领域各项能力排序为：逻辑推演能力文本分

析能力API接入数据文件解析，意味着辅助转债投研工作时，