汽车行业2025年2月智驾平权，AI推动板块估值提升.docx

内容目录

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 5

投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 8

核心假设或逻辑的主要风险 12

重要行业新闻与上市车型 13

重要行业新闻 13

1-2月上市车型梳理 17

1月汽车板块走势强于大盘 18

行业涨跌幅：汽车板块1月走势强于大盘 18

估值：1月汽车板块整体较12月有所下降 19

数据跟踪 21

月度数据：初步统计1月乘用车厂商零售185.3万辆，同比下降9，环比下降30.............21

上险数据：1月(12.30-2.2）国内乘用车累计上牌195.79万辆，同比-18.7..................23

周度数据：1月1-31日，全国乘用车厂商批发销量同比下降3，环比下降33................24新势力方面：1月新势力交付同比表现分化 25

库存：12月汽车经销商库存预警指数为50.2，接近荣枯线 26

行业相关运营指标：1月原材料价格波动程度不同 27

汇率：欧元兑人民币汇率同环比下降，美元兑人民币汇率同比提升、环比下降 28

公司公告 29

重点公司盈利预测及估值 32

图表目录

图1：国内汽车产量（万辆） 6

图2：国内乘用车销量及增速（万辆） 6

图3：英伟达合作的汽车公司 15

图4：英伟达合作的机器人 15

图5：CS汽车PE 20

图6：CS汽车零部件PE 20

图7：CS乘用车PE 20

图8：CS商用车PE 20

图9：2019年1月-2024年12月汽车单月销量及同比增速 21

图10：2019年1月-2024年12月乘用车单月销量及同比增速 21

图11：2019年1月-2024年12月商用车单月销量及同比 21

图12：2019年1月-2024年12月新能源汽车单月销量及同比 21

图13：2019-2024.12乘用车月度批发销量及同比增速 22

图14：2019-2024.12轿车月度批发销量及同比增速 22

图15：2019-2024.12SUV月度批发销量及同比增速 22

图16：2019-2024.12MPV月度批发销量及同比增速 22

图17：2019年1月-2024年12月分月度新能源乘用车批发销量 23

图18：2024年12月狭义新能源乘用车厂商零售销量排名 23

图19：2024年1-12月狭义新能源乘用车厂商零售销量排名 23

图20：乘用车上险数和同比 24

图21：新能源乘用车上险数和同比 24

图22：2025年1月主要厂商周度零售量及增速 25

图23：2025年1月主要厂商周度批发量及增速 25

图24：2024年新势力1-12月销量 26

图25：2025年新势力1月销量 26

图26：2020-2024年各月经销商库存预警指数 26

图27：2020-2024年各月经销商库存系数 26

图28：浮法平板玻璃:4.8/5mm市场价格 27

图29：铝锭A00市场价格 27

图30：锌锭0#市场价格 27

图31：欧元兑人民币即期汇率 28

图32：美元兑人民币即期汇率 28

表1：汽车以旧换新报废更新申请补贴数量跟踪 6

表2：中国汽车销量预测（万辆） 7

表3：国信汽车2024年汽车销量预估 7

表4：新能源车型销量预测（万辆） 9

表5：目前披露的华为产业链部分标的 10

表6：小米产业链标的（部分） 10

表7：核心新能源车企（新势力等）产业链梳理 11

表8：电动、智能增量零部件和国产化存量零部件赛道选择 11

表9：2025年1-2月部分上市车型梳理 17

表10：1月汽车各版块市场表现 18

表11：汽车行业上市公司近期表现（1月） 18

表12：汽车板块企业涨跌幅前五名 19

表13：主要车企12月批发销量 22

表14：分制造商乘用车上险量（辆） 24

表15：2023年7月-2025年1月造车新势力销量及同环比 25

表16：1月汽车行业公司公告 29

表17：重点公司盈利预测及估值 32

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇

行业背景：汽车行业迎来科技大时代，百年汽车技术变革叠加整体成长向成熟期过渡。电动化、智能化、网联化加速发展，汽车电动化的核心是能源流的应用，电动化方面围绕高能量密度电池、多合一电驱动系统、整车平台高压化等方向