海外经济政策跟踪：美国，消费者通胀预期明显回升-250209-海通证券-10页.pdfVIP

宏观研究证券研究报告

[Table_MainInfo]

宏观周报2025年2月9日

相关研究美国：消费者通胀预期明显回升

[Table_ReportInfo]

《政府借钱，企业还债——11月金融数据

点评》2024.12.14——海外经济政策跟踪

《美国通胀：居高不下——美国2024年[Table_Summary]

11月物价数据点评》2024.12.13

《出口仍不弱——2024年11月外贸数据

点评》2024.12.11

全球大类资产表现。上周（2025.1.31-2025.2.7），全球大类资产价格中，

主要经济体股市涨跌互现。其中，恒生指数上涨4.5%，上证综指上涨1.6%，

标普500下跌0.2%，日经225下跌2.0%；COMEX铜上涨7.5%，伦敦金

现上涨2.2%，南华商品指数上涨1.6%，IPE布油期货下跌2.7%；10年

[Table_AuthorInfo]期美债收益率较前一周回落9BP至4.49%，国内10Y国债期货价格上涨

0.1%；美元指数较前一周下跌0.4%，报收108.1，日元升值，美元兑日元

收151.4，人民币贬值，美元兑人民币汇率收7.3。

分析师:梁中华经济：美国方面：1月新增非农就业人数放缓，1月失业率小幅回落，劳动

Tel:(021力参与率小幅回升；1月ISM制造业PMI回升，非制造业PMI回落；2月

消费者信心指数有所回落，消费者通胀预期回升。

Email:lzh13508@

证书:S0850520120001

5年期通胀预期回升。截至2月7日，美国5年期通胀预期为2.59%，较前

分析师:王宇晴一周回升5BP，10年期通胀预期为2.42%，与前一周持平。2025年降息预

Tel:(021)23185641期回落至25BP。截至2月7日，市场预期美联储降息25BP的时间由6月

Email:wyq14704@提前至5月，同时市场预期美联储2025年总降息幅度由50BP回落至25BP。

证书:S0850524070005此外，市场仍预期2026年降息幅度为25BP，降息时点为12月。

联系人:贺媛

Tel:(021欧洲：1月HICP同比小幅回升；2024年12月PPI同比增速回升，零售增

速同比回升。

Email:hy15210@

政策：美联储多名官员认为应对继续降息保持耐心，降息节奏仍待观察；欧

央行多名官员支持降息，不过，部分官员认为降息应谨慎；日央行或继续加

息；英国央行降息25BP；印度央行降息25BP；墨西哥央行降息50BP；肯

尼亚央行降息100BP。

风险提示：海外货币政策调整超预期。