2025年以A股宽基指数为例：融合资金流、筹码与技术指标的资产择时模型.pdf

融合资金流、筹码与技术指标的资产择时模型

——以A股宽基指数为例

核心观点：为了捕捉“流动性回补”和“深度超跌”大类资产择

时信号，本文构建了一种融合资金流、筹码结构和技术指标的择

时体系。首先，指标特性呈现差异化分工——资金流作为同步趋

势指标聚焦胜率，筹码和技术指标则侧重赔率驱动，形成胜率-

赔率双维评估框架。以A股宽基为例，择时信号每季度触发约

1-2次，中证全指触发信号后未来21日的盈亏比为1.47，胜率约

52.24%。但在单边下跌行情中指标失效风险加大，主因基本面突

变或外部利空等尾部事件打破了量价规律。

一、资金流

资金流强度可被视为市场走