商贸零售行业动态点评：以日为鉴，看二次元／谷子经济成长逻辑与空间.docx

正文目录

日本动画产业复盘：内容与商业化相互成就，构建近3万亿日元动画大市场 3

黎明时期：始于战后，效仿美国分工模式高速发展，逐步摆脱迪士尼风格、自成一派 4

黄金时期：动画扩圈“ACG”，漫画、游戏走入舞台中央，扭蛋走热、手办扩容，商业与内容相互促进 5

出海时期：借势逐步走出低谷进入新动画时代，动漫与游戏作为日本经济解决方案向世界输出 6

以日为鉴：我国二次元内容处在快速的爆发阶段，有望弥足内容IP短板

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投资建议与组合推荐 9

风险提示 10

图表目录

图表1：日本动漫产业链结构图 3

图表2：2013-2022年日本动画产业广义市场规模（亿日元） 3

图表3：2013-2022年日本动画产业狭义市场规模（亿日元） 3

图表4：日本动画产业培育时期发展历程（1917-1980年） 5

图表5：日本动画市场规模及变化（1975-1995年） 6

图表6：日本动画委员会模式 6

图表7：日本动画市场规模及变化（1996-2006年） 7

图表8：2006年日本动漫销售收入结构 7

图表9：2008-2012年日本动画产业广义市场规模（亿日元） 8

图表10：2008-2012年日本动画产业狭义市场规模（亿日元） 8

图表11：我国已具备相对成熟的ACGN平台 9

图表12：中国二次元产业结构及增速（2021-2026E） 9

图表13：“谷子经济”主题重点关注公司（估值截至2025年2月11日）10

日本动画产业复盘：内容与商业化相互成就，构建

近3万亿日元动画大市场

日本动漫产业的核心部分主要包括漫画、动画、游戏及衍生品，动漫产业是以动漫创意为起点，以版权保护为核心，以漫画、动画、游戏、衍生品等为表现形式的重要文化产业。

图表1：日本动漫产业链结构图

《日本动漫产业与动漫文化研究》，东方研究所

日本动画产业起源于1917年，100多年来发展迅速，且在全球范围内持续增长，2022年以终端用户消费金额计算的广义产业规模同比增长6.76?至2.92

万亿日元（出口占近50?）,其中以动画出品及制作公司收入计算的狭义产业规模同比增长16.4?至3407亿日元，仅占广义市场11.6?。下文将通过复盘日本动画产业的发展历程，分析日本动画产业是如何发展成为规模3万亿日元的大市场的。

图表2：2013-2022年日本动画产业广义市场规模（亿日元）

图表3：2013-2022年日本动画产业狭义市场规模（亿日元）

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电视动画动画电影碟片 网络发行角色商品音乐 海外 游戏 演出 其他

本动画协会《动画产业报告2023》，动画学术趴微信公众号，东方研究所

注：广义为按终端用户消费金额计算的产业规模

本动画协会《动画产业报告2023》，动画学术趴微信公众号，东方研究所

注：狭义为按动画出品及制作公司收入计算的产业规模

黎明时期：始于战后，效仿美国分工模式高速发展，逐步摆脱迪士尼风格、自成一派

动画萌芽期（1917-1944年）：日本动画从无到有，漫画家陆续制作出动画并引入新技术。1917年，北山清太郎、幸内纯一以及下川凹天制作出动画；1933年，政冈宪三公布了第一部有声动画《力与世间女子》，并于1943年公布第一部完全使用赛璐珞制作的动画《蜘蛛与郁金香》；1944年，曾师从政冈宪三的“濑尾光世”创作了日本第一部长篇动画电影《桃太郎海之神兵》。该阶段内容创作具有一定的战争和政治倾向。

动画产业探索期（1945-1956年）：1945年政冈宪三成立新日本动画社，并通过行政手段强行征兆战后的业界精英。在此阶段有如下特征：1）以漫画

为主；2）动画仍以个人手工独立创作；3）在题材方面有一定拓展，如中国古典名著等。

动画产业确立期（1956-1963年）：东映收购日动映画（新日本动画社解体

后建立），目标称为“东方迪士尼”，创立之初引入美国组织分工合作（类工厂生产线）体系，而此前日本动画都是家庭作坊式生产。1958年，东映制作日本第一部彩色长篇动画《白蛇传》、1959年东映推出第一部超宽银幕动画片《少年猿飞佐助》，1960