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证券研究报告?政策简评

美国政府效率部（DOGE）十问

发布日期：2025年02月19日

分析师：胡玉玮

SAC编号：S1440522090003

核心观点

美国政府效率部（DOGE）自2025年1月20日成立以来，对美国乃至全球产生了广泛且深远的影响。在国内，其激进改革虽在提升政府效率、削减开支上有所尝试，但引发了美国政府内部、国会、司法界以及企业界的巨大争议，面临诸多法律和政治挑战。从国际层面看，冲击了全球地缘政治格局。在金融领域，无论是美国国内金融市场，还是全球金融市场都受到波及，影响涉及宏观经济、传统金融、加密货币等多个层面。对我国金融市场而言，虽影响相对有限且间接，但在汇率和A股市场方面可能会有波及。DOGE未来发展充满不确定性，其改革成败不仅关乎美国自身，还将在全球范围内产生示范效应。

信息或事件：

2025年1月20日，特朗普上任首日签署行政命令成立DOGE，旨在通过技术革新和流程优化提升政府效率，它并非内阁级部门，而是美国DOGE服务局下属的临时签约政府组织，计划于2026年7月4日终止。DOGE成立后迅速开展了一系列行动，对美国乃至全球产生了广泛且深远的影响，如关闭首席多元化官员执行委员会，削减美国国际开发署（USAID）、教育部、国家卫生研究院等部门的预算，大规模裁员，审查政府合同和项目，削弱部分监管机构职能等。这些行动引发了美国国内各方的不同反应，特朗普政府大力支持，共和党内部对改革方式存在分歧，民主党则普遍持批评态度。司法界也对DOGE的行动产生质疑，多起诉讼已对其行动进行限制。国际社会方面，DOGE关闭USAID引发依赖美国援助国家/地区的担忧，全球对美国军事力量和地缘政治影响力也产生了新的评估。在金融领域，DOGE的改革影响了美国及全球金融市场，包括美元汇率、传统金融市场、加密货币市场等。DOGE未来发展充满不确定性，其改革成败不仅关乎美国自身，还将在全球范围内产生示范效应。

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简评：

一、政府效率部（DOGE）是什么？

在竞选期间，特朗普就曾提出要通过技术革新和流程优化来提升政府效率，减少政府内部的官僚主义和冗余环节，这一理念在其上任即得到了体现。2025年1月20日，美国总统特朗普上任首日即签署行政命令成立政府效率部（DepartmentofGovernmentEfficiency，以下简称DOGE）。尽管其名称内包含“部”，但是并不是美国政府内阁级部门，正式名称是美国DOGE服务临时组织（DOGEServiceTemporaryOrganization）。根据14158号行政命令，DOGE成立的目的是通过联邦政府技术和软件的现代化，最大限度地提高政府效率和生产力，实现总统的DOGE议程。该行政命令将美国数字服务局重组更名为美国DOGE服务局（UnitedStatesDOGEService,USDS），美国DOGE服务局是美国总统行政办公室下属的技术部门，而政府效率部是美国

DOGE服务局下属的临时签约政府组织，将在2026年7月4日终止，共计18个月。

根据行政命令，DOGE的领导人是总统行政办公室设立的USDS管理员（Administrator），USDS管理员向白宫幕僚长（即苏西·威尔斯）报告。各机构负责人应与USDS协商，在各自机构内建立一支至少由四名员工组成的DOGE团队，其中可能包括在本命令发布之日起三十天内聘用或指派的特殊政府雇员。机构负责人应与USDS管理员协商选择DOGE团队成员。每个DOGE团队通常包括一名DOGE团队负责人、一名工程

师、一名人力资源专家和一名律师。具体来说，DOGE团队负责人负责统筹协调团队的整体工作，确保项目按时推进，与USDS密切合作，确保团队的工作符合总统的DOGE议程。团队负责人还需向各自机构的负责人提供关于实施DOGE议程的建议。工程师专注于技术方案的实施，优化政府软件系统。工程师们将负责推进软件现代化计划，提升政府网络基础设施和信息技术（IT）系统的效率和质量。他们需要与其他团队成员合

作，确保技术方案的可行性