中芯国际客户加速备货带来急单需求，2025年Capex预计同比持平.docxVIP

图1：分季度营收及YoY（亿美元） 图2：分季度净利润及YoY（亿美元）

营业总收入（亿美元） YoY（%）

25

20

15

10

5

16Q216Q4

16Q2

16Q4

17Q2

17Q4

18Q2

18Q4

19Q2

19Q4

20Q2

20Q4

21Q2

21Q4

22Q2

22Q4

23Q2

23Q4

24Q2

24Q4

80% 8

60% 7

6

40% 5

20% 4

0% 3

-20% 2

1

-40% 0

净利润（亿美元） YoY（%）

500%

400%

300%

200%

100%

0%

-100%

-200%

中芯国际， 中芯国际，

图3：按应用领域晶圆营收拆分 图4：按地域营收拆分

智能手机 PC和平板电脑

北美 中国 欧亚

100%

80%

60%

40%

20%

0%

消费电子 互联和IoT

100%

80%

60%

40%

20%

0%

中芯国际， 中芯国际，

图5：分季度出货量（约当8英寸/万片） 图6：分季度产能（等价8英寸/万片）及产能利用率

250

200

150

100

50

0

100.0

80.0

60.0

40.0

20.0

20Q120Q2

20Q1

20Q2

20Q3

20Q4

21Q1

21Q2

21Q3

21Q4

22Q1

22Q2

22Q3

22Q4

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

24Q4

产能 产能利用率

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

中芯国际， 中芯国际，

（后附2024Q4业绩说明会纪要全文）

附录：中芯国际（港股）2024Q4业绩说明会纪要

时间：2025年2月12日

出席：联席首席执行官 赵海军资深副总裁、财务负责人 吴俊峰

董事会秘书 郭光莉

会议纪要根据公开信息如下：财务概况

2024Q4：

销售收入为22.07亿美元，环比增长1.7?，毛利率为22.6?，环比上升2.1pcts，经营利润为2.14亿美元，息税折旧及摊销前利润为12.80亿美元，息税折旧及摊销前利润率为58?，归属于本公司的应占利润为1.08亿美元。

2024全年：

公司2024年未经审核业绩如下，销售收入为80.3亿美元，毛利率为18%，经

营利润为4.74亿美元，息税折旧及摊销前利润为43.8亿美元，息税折旧及摊销

前利润率为54.5%，归属于本公司的应占利润为4.93亿美元，资本开支为73.26

亿美元。

资产负债表：

2024年末公司总资产为492亿美元，其中库存资金150亿美元，总负债为173

亿美元，其中有息负债为116亿美元，总权益为319亿美元，有息债务权益比为36.4%，净债务权益比为负的10.6%。

现金流量表：

2024年经营活动所得现金净额为31.76亿美元，投资活动所用现金净额为45.18

亿美元，融资活动所得现金净额为16.08亿美元。

市场运营情况

四季度是行业传统淡季，客户拿货意愿相对较低，但在公司季度新增2.8万片12英寸产能的基础上，产品组合得到优化，公司平均销售单价环比上升6%，大致抵消了出货下降对收入的影响和折旧上升对毛利率的影响。

2024年半导体市场整体呈现复苏态势，设计公司库存大致恢复到健康水平，主要产业向国内产业链转移切换的速度比较快。2024年为了满足市场和客户的需求，公司做了充分准备，加速了产能扩充的节奏，进一步提升了平台的完备性。国内客户的新产品快速验证并上量，使得公司在2024年四个季度收入节节攀升，全年增长超过年初预期。

根据未经审核的财务数据，2024年公司销售收入为80.3亿美元，同比增长了27%，创历史新高，毛利率为18%，因折旧上升等原因，同比下降了1.3%个百分点。

销售收入按区域分，中国、美国、欧亚占比分别为85%、12%和3%。其中受益于再变化制造需求催化带来的产业链重新组合，客户市场份额提升，来自中国客户的收入同比增长了34%；

晶圆收入按尺寸分，12英寸和8英寸收入都有增长，占比分别为77%和23%，其中12英寸收入同比增长了35%，主要得益于产能规模的扩大和新增产能能够较快地完成验证并投入生产；

晶圆收入按应用分，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为28%、16%、38%、10%和8%。受益于上述提到的诸多因素及国家刺激消费政策的带动，消费电子智能手机等应用收入有大幅增长；

按照各产品平台来看，公司在模拟、图像传感器、显示驱动等优势平台的收入持续增长。2024年，公司