财务分析之杜邦分析法.ppt

第二步：分析销售净利率销售净利率=净利润主营业务收入÷2011年：18.08%=81.73亿元463.23亿元÷2013年：9.43%=39.52亿元385.42亿元÷净利润、主营业务收入双双下降，且由于成本上升较快，导致销售净利率快速下降。对损益表进行详细分析，找出导致下降的具体原因。一、财务报告的组成反映企业财务状况、经营成果以及现金流量的书面文件1、资产负债表2、利润表3、现金流量表4、所有者权益变动表5、附表及会计报表附注6、财务情况说明书1、资产负债表2、利润表3、现金流量表4、股东权益变动表5、财务报表附注财务状况经营成果现金流量资产负债表资产=所有者权益负债+现金银行存款应收账款存货固定资产其他长期资产递延资产短期借款应付票据应付账款应付职工薪酬应交税费长期借款其他负债股本资本公积盈余公积未分配利润利润表收入－费用=利润一、主营业务收入二、主营业务利润三、营业利润四、利润总额五、所得税费用六、净利润主营业务收入主营业务成本毛利润－=二、股东价值最大化通过企业的合理经营，在考虑货币时间价值和风险报酬的情况下，使企业的净资产价值达到最高，从而使所有者的收益达到最大。净资产收益率（ROE）=净利润净资产净资产就是所有者权益三、净资产收益率的影响因素盈利能力资产周转率权益乘数净利润主营业务收入主营业务收入资产资产所有者权益××净资产收益率四、杜邦分析法五、杜邦分析法案例工程机械企业中联重科股份有限公司，2011年净资产收益率为25.02%；2013年受宏观经济影响，净资产收益率则下降至9.43%。请利用杜邦分析法分析中联重科股份有限公司2013年净资产收益率下降的具体原因。第一步：利用总公式，寻找初步原因净资产收益率=2011年：销售净利率×总资产周转率×权益乘数25.02%=18.08%×0.69×2.012013年：9.43%=10.25%×0.43×2.13