易点云-市场前景及投资研究报告-核心壁垒，AI赋能，办公IT服务实力.pdfVIP

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司

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究

易点云（02416.HK）：核心壁垒+低2025年2月20日

东渗透率+AI赋能，彰显办公IT服务推荐/首次

易点云公司报告

兴实力

证

券

股

份办公IT综合解决方案供应商，助力企业实现办公IT设备轻资产化。公司成立公司简介：

有于2014年，是中国主要的办公IT综合解决方案供应商。公司自成立起，即创办公IT综合解决方案供应商，助力企业实

限新性的以循环订阅的方式为中小企业提供一站式可靠、灵活的包括免保证金用现办公IT设备轻资产化。公司成立于2014

年，是中国主要的办公IT综合解决方案供

公机服务、IT服务、SaaS软件开发等办公IT托管服务，打造办公IT产业链闭应商。公司自成立起，即创新性的以循环订

司环，助力企业实现办公IT设备轻资产化。公司总部位于北京，在上海、深圳、阅的方式为中小企业提供一站式可靠、灵活

证成都、广州、苏州、杭州、合肥、武汉八大城市开设分公司，业务覆盖全国百的包括免保证金用机服务、IT服务、SaaS

券余城市，在服务设备超过130万台（截止2024年）。软件开发等办公IT托管服务，打造办公IT

研核心壁垒+低渗透率+AI赋能，夯实公司实力：（1）核心壁垒方面，公司依托产业链闭环，助力企业实现办公IT设备轻

究资产化。

星云系统+网格布局打造办公云，保障服务能力、切实提升客户IT设备效率；资料：公司公告、同花顺

报凭借规模化优势+再制造能力+算力调度，保障公司盈利能力；（2）用量付费模未来3-6个月重大事项提示：

告式渗透率低，伴随渗透率提升有望打开市场空间。根据弗若斯特沙利文的资料，

无

于2021年，就收入而言，用量付费分类的市场规模仅国企业办公IT服务资料：公司公告、同花顺

市场的4.5%，显著低于美国市场的53.0%。于2021年，就设备数量而言，发债及交叉持股介绍：

用量付费办公IT市场的渗透率为3.2%，显著低于美国市场的60.0%。公司在无

资料：公司公告、同花顺

中国用量付费办公IT行业收入、服务设备数量及再制造能力方面排名第一，

交易数据

后续伴随用量付费模式渗透率提升，公司有望受益；（3）积极探索中小企业

AI赋能方案，有望拓展第二曲线。公司客户以中小企业为主，截至2024年652周股价区间（港元）4.57-1.03

月，易点云累计服务了5万家中小企业，链接了数十万企业客户，在服务设备总市值（亿港元）15.41

数超130万台，庞大的用户数量是公司探索AI落地应用的良好土壤，公司积流通市值（亿港元）15.41

极拓展AI业务，后续有望拓展第二曲线。总股本/流通股数（万53,314/53,314

业绩扭亏为盈，估值处于合理水平。（1）业绩扭亏为盈，企稳回暖。2025年股）

2月19日，公司发布正面盈利预告，预计2024财年实现营业收入13.5-14亿