圣湘生物(688289)公司研究报告：IVD领域全布局、分子诊断龙头，并购打开全新增长曲线-250210-海通证券-20页.pdfVIP

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公司研究/医药与健康护理/医疗保健设备与用品证券研究报告

圣湘生物（688289）公司研究报告2025年02月10日

[Table_InvestInfo]首次IVD领域全布局、分子诊断龙头，并购打

投资评级优于大市覆盖

股票数据开全新增长曲线

[Table_StockInfo][Table_Summary]

02月07日收盘价（元）21.35

52周股价波动（元）16.44-25.58投资要点：

总股本/流通A股（百万股）579/579

总市值/流通市值（百万元）12370/12370体外诊断行业先锋，“二次创业”强势可期。圣湘生物是以自主创新基因技术

相关研究为核心，集诊断试剂、仪器、第三方医学检验服务为一体的体外诊断整体解

[Table_ReportInfo]决方案提供商。截至2024年，公司作为国内分子诊断领军企业，连续两年跻

身全球医疗器械企业TOP100榜单。2024年前三季度，公司实现收入10.3

亿元，同比增长63.24%，归母净利润达1.95亿元。

市场表现

[Table_QuoteInfo]IVD市场持续发展，分子诊断和分子POCT成为行业增长极。根据圣湘24

圣湘生物海通综指

27.81%半年报援引中商产业研究院，2023年全球体外诊断市场规达1063亿美元，

18.81%同比增长9.7%，2024年预计增长至1289亿美元。根据华经产业研究院数

9.81%据，全球分子诊断市场规模从2019年的114亿美元增长至2022年的213

0.81%亿美元，CAGR达16.91%。我们认为，公司所处赛道高度景气，可及市场

空间巨大，有望高速增长。

-8.19%

-17.19%聚焦呼吸道检测领域，技术水平国际领先。根据圣湘24半年报援引Global

2024/22024/52024/82024/11

MarketInsite数据，2019年全球呼吸道病原体诊断市场规模约为101.3亿美

沪深300对比1M2M3M元，预计到2026年将增至182.3亿美元，CAGR达8.76%。检测是准确用

绝对涨幅（%）-2.9-9.9-12.3药的前提，呼吸道疾病的爆发将带动检测需求的大幅增长，推动检测市场扩

相对涨幅（%）-5.5-7.9-6.2容。

资料来源：海通证券研究所

[Table_AuthorInfo]收购中山海济，布局“诊疗一体化”抢滩生长激素市场。2025年1月公司公

告，拟以8.075亿现金收购中山海济全部股权，正式进军人生长激素领域，

加速其在儿科“诊疗一体化”战略布局。中山海济是国内第三个获批短效水