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我国商业银行并购前景与机制完善

内容提要：并购是商业银行实现规模经营增强竞争能力的重要手

段。面对全球银行业并购浪潮和2006年底我国金融业开放时间表的临

近，涉及我国商业银行的并购案在过去几年已经明显增加。本文以我

国近年来银行业并购现状为切入点，总结当前我国商业银行并购的特

征，分析展望我国银行业并购前景，指出要加快我国银行业并购步伐，

有关部门还需创造更加有利的条件，从外部环境和内部条件两方面共

同完善我国商业银行并购机制。

关键词：前景分析机制完善银行业并购

根据中国加入WTO后金融业开放时间表，2006年底我国金融业将

迎来一个崭新的开放格局，此后中国银行业将更多地直接面对发达国

家大型商业银行的竞争压力和并购压力。从全球商业银行发展趋势看，

在上世纪90年代中后期，主要发达国家的银行业掀起了一场声势浩大

的并购浪潮(郑鸣，2003)。在我国成功“入世”后，境外发达国家主

要商业银行纷纷采用直接设立分支机构、参资入股等手段加快了进入

中国市场的步伐。面对着全球银行业并购浪潮和中国金融开放的双重

压力，我国商业银行业内部并购的步伐也在明显加快，尽管目前我国

银行业并购显得平稳而微不足道，我们已经看到我国区域性股份制商

业银行正积极参与着中国商业银行业的第一轮并购高潮。

一、我国商业银行并购特征分析

近年来，我国商业银行改革的力度明显加大，银行业得到了快速

发展。伴随着我国区域性股份制商业银行的发展、国有商业银行的股

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份制改革和加入WTO后外资银行的进入，我国商业银行之间竞争必将

日趋激烈，各银行为了获取竞争优势，也逐步走上了并购的道路。尽

管我国银行业并购与全球银行业并购还存在着不小的差距，但是已经

显露出一些基本特征。

1.境外金融机构借力并购手段抢占中国银行业市场。随着加入

WTO后我国金融业的逐步开放，境外大型商业银行对中国金融市场的

渗透显得迫不及待，多家境外金融机构借助并购方式作为打开和进入

中国金融市场的基本通道。

2000年以来，国际金融公司、美洲银行、新加坡淡马锡控股公司

等多家境外金融机构以参股中资银行方式进入中国银行业市场。其中，

在2001—2005年五年的时间内，国际金融公司通过参股入股方式已经

成功持有了南京市商业银行、上海银行、西安市商业银行、民生银行、

福建兴业银行等多家银行的股票(见表1)。

2.新兴股份制商业银行通过并购进入发达地区金融市场。与全球

银行业并购的潮流不同，目前我国银行并购事件主要发生在规模不大

的中小金融机构之间。我国快速发展的新兴股份制商业银行因其盈利

性目标明确、经营机制灵活，已成为我国当前银行业并购的主角，其

并购与扩张的首选目标通常是经济发达地区的金融机构。

新兴的区域性股份制商业银行的并购为我国银行业发展带来了极

大的活力，它们借助并购方式进入经济发达地区金融市场，也为其自

身发展找到了新的道路。以上海浦东发展银行为例，2001年7月，浦

东发展银行收购了位于浙江和昆山两个地区四家金融机构。这些金融

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机构都在经济发达地区，非公经济比较发达，资金需求大，对金融服

务要求高，市场潜力非常大(见表2)。

3.产业资本利用并购入股方式涉足银行业步伐加快。近年来我国

金融业改革取得明显进展，区域性股份制银行、城市商业银行、农村

信用合作社和国有商业银行纷纷加快改革步伐，银行业已经成为当前

中国增长最为快速的行业之一。产业资本因自身投融资的要求和实施

多元化发展战略的需要，参股银行等金融机构已经成为上市公司的发

展趋势之一。

据深圳证券信息公司2004年初统计，2002年下半年到2003年上

半年，上市公司投资地方商业银行达到高峰期(李东平，2004)。三峡

水利、西安民生、陕解放和鄂尔多斯等17家上市公司提出参股商业银

行投资计划，广州控股一度计划出资9.954亿元参股中信实业银行。

2003年下半年开始