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公司研究

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东兴证券股份有限公司证券研究报告联特科技（301205.SZ）：三步走战略，成长为光模块行业小巨头

东兴证券股份有限公司证券研究报告

2025年2月20日

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联特科技

公司报告

公司简介：

武汉联特科技股份有限公司专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，主要产品为光模块，产品已取得国际电工委员会CB认证、美国FDA准入、美国UL认证、美国FCC认证、欧盟CE认证、欧盟RoHS认证、欧盟REACH认证，德国莱茵TüV

武汉联特科技股份有限公司专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，主要产品为光模块，产品已取得国际电工委员会CB认证、美国FDA准入、美国UL认证、美国FCC认证、欧盟CE认证、欧盟RoHS认证、欧盟REACH认证，德国莱茵TüV认证、欧盟PAHs认证，欧盟WEEE认证。

资料来源：公司公告

未来3-6个月重大事项提示：

无

发债及交叉持股介绍：

无

交易数据

52周股价区间（元）总市值（亿元）流通市值（亿元）总股本/流通A股（万股）流通B股/H股（万股）52周日均换手率120.4-47.63110.6657.9612,974/12,974-/-9.4资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所52周股价走势图32-1-3-5资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所目前联特科技在推进高速率光模块研发和量产方面进展顺利。联特科技目前着重扩宽其高速率数通光模块领域。2024年3月，公司发布了基于SiphoMZM技术的800G光模块，包括集成DSP模块和LPO模块，主要应用于解决优质光网络方案，彰显其在技术创新上的突破。9月，在CLOE上，联特科技推出必威体育精装版研发的1.6T光模块解决方案，并且表示目前1.6T样品已开发完成，正送往客户进行测试，标志公司在超高速光模块领域实现重大突破。

52周股价区间（元）总市值（亿元）

流通市值（亿元）

总股本/流通A股（万股）流通B股/H股（万股）52周日均换手率

120.4-47.63110.66

57.9612,974/12,974-/-

9.4

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

52周股价走势图

3

2

-1

-3

-5

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

联特科技在光模块产能扩充方面取得显著进展。截止2024年6月底，公司光模块产能280万支，不含部分外协加工的低速率产品。

分析师：石伟晶021shi_wj@dxzq.net.cnl海外方面，公司通过马来西亚联特以自有及自筹资金购买马来西亚槟城BatuKawan工业区约6200㎡总用地面积的土地及5800㎡建筑面积的房屋，预计新增年产能111.76万支光模块；

分析师：石伟晶

021shi_wj@dxzq.net.cn

执业证书编号：S1480518080001

l国内方面：公司募投项目拟新建生产中心用于100G及以上高速光模块和5G通信光模块的生产，建成后将实现年新增179万支光模块的产能。

持续扩大光模块研发投入，兼具产品研发和生产制造能力，拥有光芯片集成、光器件以及光模块的设计、生产能力。在光器件制程方

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源

P2东兴证券深度报告

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联特科技（301205.SZ）：三步走战略，成长为光模块行业小巨头

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面，经过多年潜心研究，公司已掌握行业领先的光耦合工艺技术，独特的核心光耦合工艺能在不同产品中通用，并能沿用到更高速率的800G产品及其他未来产品，有效缩短开发周期并快速响应客户需求；此外，公司是行业内少数掌握先进电磁屏蔽处理技术的厂商，通过电路设计和管壳结构配合设计，实现对光模块产品对外辐射的抑制效果，屏蔽效能达到国际一流通信设备商的严格要求