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基于市场情绪的A股市场量化策略

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摘要

本文主要研究了投资者情绪对股票市场表现的影响，同时还根据投资者情绪设计了量化投资策略，最后发现该策略能够获得有显著收益差异的股票投资组合。

本文首先选取成交金额，换手率，PE，PB作为反应投资者的情绪代理变量，利用主成分分析方法，将主成分载荷率阈值设定为90%，得到滚动的第一主成分值，作为情绪指数，随后以中证500指数作为研究对象，计算中证500成分股的情绪因子；随后构建了时序回归模型，得到各个成分股在不同时间点上的情绪因子暴露，并根据暴露值的大小对成分股进行分组，然后分别