ETF市场投资策略分析报告：ETF轮动策略，YTD收益率.pdfVIP

金工量化周报

ETF轮动策略YTD收益率6.92%证券研究报告

2025年02月23日

——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.02.23）

核心结论

摘要内容

全球市场概况：上周A股市场整体上涨，其中，北证50指数涨幅最大，为

9.30%；港股市场同样上涨，恒生指数上涨3.79%。涨幅居前的ETF跟踪标

的主要聚焦在TMT板块。

ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF6只；新成立股票ETF3只。

美国市场上周新成立权益型ETF7只，其中6只为主动ETF。

A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为TMT行业主题ETF；

净流出前10的包括科创50ETF、中证1000ETF和沪深300ETF等。宽基

ETF中，跟踪中证800指数的ETF净流入居前，跟踪科创50指数的ETF

净流出居前；行业ETF中，金融地产板块ETF净流入居前；主题ETF中，

碳中和ETF（159790）净流入居前，科技ETF（515000）净流出居前；主

动ETF中，800增强ETF净流入居前，500ETF增强净流出居前；SmartBeta

ETF中，红利ETF（510880）净流入居前，红利低波ETF（512890）净流

出居前。

美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场数字经济主题ETF净流入居

前，政治主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基准的

JPMorganNasdaqEquityPremiumIncETF净流入居前，，以标普500指数

为基准的PrincipalUSMega-CapETF净流出居前；SmartBetaETF中，

其他类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪纳斯达克100指数的ETF净流

入居前，跟踪道琼斯行业等权指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的

股票ETF合计净流入5.25亿美元。

商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入47.03

亿元；美国市场黄金ETF同样净流入居前，合计净流出46.03亿美元。

ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为5.07%，

相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为4.37%、4.06%。50%

底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证

1000ETF策略的收益率分别为0.27%、0.44%、1.29%和2.22%，相较于对

应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.2%、-0.07%、0.44%和0.6%。

风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。

第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

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西部证券

金工量化周报2025年02月23日

索引

内容目录

一、全球及A股市场概况5

二、ETF新发统计6

2.1股票型ETF上报统计6

2.2股票型ETF发行