《固定收益证券》课件.pptVIP

固定收益证券固定收益证券是投资者可以获得固定收益的金融工具，例如债券。投资者通过购买固定收益证券，向发行者提供资金，并根据约定的条款获得利息或其他收益。

什么是固定收益证券？固定收益证券定义固定收益证券是指在发行时就确定了票面利率和到期日，并且在到期时偿还本金和利息的证券。定期支付利息固定收益证券在到期之前，通常会定期支付利息，例如每年支付一次或每半年支付一次。发行人承诺固定收益证券发行人承诺在到期时偿还本金和利息，并承担相应的风险。

固定收益证券的分类固定收益证券种类繁多，根据发行主体、期限、收益方式等因素进行分类。

国债政府发行的债券政府为了筹集资金，发行的债券，承诺在将来偿还本金和利息。安全性高由于政府信誉良好，国债的违约风险很低，被视为最安全的投资品种之一。流动性好国债市场活跃，交易量大，投资者可以随时买入或卖出国债，变现能力强。收益率较低由于安全性高，国债的收益率通常低于其他类型的债券。

地方政府债券地方政府发行的债券地方政府为筹集资金用于基础设施建设、公共服务等项目发行的债券。融资渠道多样化地方政府可以利用地方政府债券扩大融资规模，为经济发展提供资金支持。市场规模不断扩大近年来，地方政府债券市场规模不断扩大，成为重要的融资工具。

企业债券发行主体企业债券由公司发行，目的是为公司运营或项目融资。企业可以通过发行债券来筹集资金，以扩大业务、投资新项目或偿还债务。风险等级企业债券的风险等级高于政府债券，因为公司有破产的风险。投资企业债券的回报率通常高于政府债券，因为投资者需要承担更高的风险。

金融机构债券11.发行主体包括银行、保险公司、证券公司等金融机构，主要用于补充流动资金或进行资本扩张。22.评级较高由于发行主体为金融机构，通常具有较强的盈利能力和偿债能力，信用等级较高。33.投资价值风险较低，收益率相对稳定，适合稳健型投资者，但也可能存在流动性风险。44.监管严格金融机构债券受到监管部门严格监管，发行和交易都遵循特定的规则。

固定收益证券的定价固定收益证券的定价是投资者购买或出售该证券时，确定其价格的关键步骤。这涉及到评估证券的未来现金流、利率水平、信用风险以及市场流动性等因素。

收益率曲线11.收益率与期限收益率曲线反映不同期限的固定收益证券收益率之间的关系。22.形态正常收益率曲线呈向上倾斜，即期限越长，收益率越高。33.经济指标收益率曲线可作为预测经济状况的参考指标。44.投资策略投资者可根据收益率曲线判断利率走势，制定投资策略。

到期收益率到期收益率概述到期收益率是指投资固定收益证券至到期日所能获得的年化收益率。它反映了债券投资者在考虑时间价值和风险因素后所能获得的总回报率。计算公式到期收益率通常使用內插法或数值方法计算。常见公式包括：到期收益率=(债券利息收入+(面值-购买价格)/债券持有时间)/购买价格。

票面利率定义票面利率是指债券发行时承诺的固定收益率，也是债券每年支付给持有者的利息金额。计算票面利率通常以债券面值的一定百分比表示，例如5%的票面利率意味着债券每年支付其面值的5%的利息。影响因素票面利率受市场利率、债券发行人的信用等级、债券期限等因素影响。重要性票面利率是债券投资者在评估债券收益率和风险时需要考虑的重要因素。

久期债券久期衡量债券价格对利率变化的敏感度。久期越大，利率变化对债券价格的影响越大。久期与利率关系久期与债券的到期期限、票面利率和市场利率有关。久期与风险高久期债券对利率变化更敏感，风险更高，低久期债券对利率变化不敏感，风险更低。

固定收益证券的交易固定收益证券的交易是指投资者通过买卖固定收益证券来实现投资目标的行为。交易过程包括以下几个关键步骤：询价、议价、成交、交割。

买入与卖出买入投资者通过支付现金或其他资产来获得固定收益证券的权利。卖出投资者将固定收益证券转让给其他投资者，并获得相应的现金或其他资产。交易流程找到交易对手协商价格完成交易

二级市场交易交易场所二级市场交易通常在证券交易所进行，例如纽约证券交易所或上海证券交易所。交易方式投资者可以通过经纪商或在线平台进行交易，买入或卖出现有固定收益证券。价格波动二级市场价格根据供求关系和市场因素不断波动，投资者需谨慎评估风险。

固定收益证券的风险固定收益证券并非没有风险。由于其收益率固定，投资者需注意各种潜在风险，以确保投资安全。

利率风险利率波动利率上升会导致债券价格下降，反之亦然。投资期限长期债券的利率风险高于短期债券。债券收益率高收益率债券的利率风险高于低收益率债券。

信用风险1发行人违约债务人无法按时偿还本金或利息，导致投资损失。2信用评级下降发行人信用状况恶化，债券价值下降，影响投资者收益。3市场波动市场利率上升或经济衰退，可能导致债券价格下跌。4监管风险监管政策变化