非银行金融行业研究：保险资金投资黄金业务试点解读：投资渠道进一步拓宽.pdfVIP

事件

2月7日，金融监管总局下发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，自通知发布之日起，试点保险公司可以

中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点，并从试点内容、试点要求及监督管理三个方面提出明确要求，核心

内容如下：

核心内容

①投资黄金范围：在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价

合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。

②试点参与主体：人保财险、中国人寿、太平人寿、出口信用保险、平安财险、平安人寿、太保财险、太保人寿、泰

康人寿、新华人寿等10家公司。

③投资比例限制：试点保险公司投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。以2024Q3总资产测算，10

家试点险企投资上限为2052亿元（出口信用保险为2023年末数据）。

解读

保险资金投资渠道进一步拓宽，黄金投资具备风险分散、保值增值、流动性强等多方面的优势，有利于缓解低利率环

境下传统固收资产收益率下行压力，优化保险资产配置结构。

风险提示

1）权益市场波动；2）利率大幅下行；3）政策落地不及预期。

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行业点评

行业投资评级的说明：

买入：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上；

增持：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%－15%；

中性：预期未来3－6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%－5%；

减持：预期未来3－6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

敬请参阅最后一页特别声明2

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行业点评

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