【创元期货-2025研报】科技成长为主线，春季行情持续.pdfVIP

股指早报

科技成长为主线，春季行情持续2025年2月17日

股指期货早报2025.2.17

报告摘要：创元研究

海外方面，美1月零售销售月率录得-0.9%，低于预期-0.1%和前

值0.7%，数据回落使得市场对美联储降息预期有所回升，市场对美

联储降息的时间有所提前。美联储官员之后发布鹰派言论，达拉斯联

储主席洛根表示即使通胀放缓，也不意味着有降息空间。但对市场影

响有限。从市场走势来看，美元指数下跌，美债收益率回落，黄金因

俄乌可能达成和平协议下跌，美三大股指道指和标普下跌，纳指微涨，

股指研究员：刘钇含

纳斯达克中国金龙指数收涨2.27%。目前海外基本围绕特朗普关税、

邮箱：liuyh@

美联储降息预期、俄乌可能停火展开，金融市场10年期美债收益率

投资咨询资格号：Z0015686

回落至4.5%以下，关注后续走势。

国内盘面上看，周五大盘低开震荡上涨0.43%，深成指上涨

1.16%，创业板指上涨1.8%，市场呈现震荡反弹。指数虽然上涨，但

个股分化严重。传统板块虽然有轮动，但整体偏弱，科技成长强势，

主要还是以DS牵头带来的AI产业的活跃。板块上看，计算机、医药

生物、传媒、通信、汽车涨幅居前，房地产、建筑材料、商贸零售、

钢铁跌幅居前。全市场2398只个股上涨，2798只个股下跌。消息上，

微信接入DeepSeek。腾讯回应灰度测试中用户可免费使用R1满血版

模型。微信强大流量基本上是推向Ds全民化。

整体来看，近期金融市场走势反应出以下三点，中国AI的突围

带来中国资产偏强，贸易战的威胁带来东南亚股指的偏弱，俄乌可能

达成停火对黄金的冲击，在大国博弈加剧下对资产波动加剧。A股后

续走势来看，两会前春季行情依旧值得期待，大盘目标位为12月高

点，短期指数虽然有一定程度上涨，但上方还有空间，关注科技成长。

请务必阅读正文后的声明及说明1

股指早报

一、行情观点

1.1海外

美1月零售销售月率录得-0.9%，低于预期-0.1%和前值0.7%，数据回落

使得市场对美联储降息预期有所回升，市场对美联储降息的时间有所提前。

美联储官员之后发布鹰派言论，达拉斯联储主席洛根表示即使通胀放缓，也

不意味着有降息空间。但对市场影响有限。从市场走势来看，美元指数下跌，

美债收益率回落，黄金因俄乌可能达成和平协议下跌，美三大股指道指和标

普下跌，纳指微涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.27%。目前海外基本围绕

特朗普关税、美联储降息预期、俄乌可能停火展开，金融市场10年期美债

收益率回落至4.5%以下，关注后续走势。

1.2国内

周五大盘低开震荡上涨0.43%，深成指上涨1.16%，创业板指上涨1.8%，